金曜日、投資家が強いクラウド需要とポジティブなAI普及シグナルに引き続き注目したため、マイクロソフト(NASDAQ: MSFT )の株価は約3%上昇した。テクノロジーセクターが0.7%下落し、S&P 500が0.2%上昇したにもかかわらずである。
最新の決算スナップショットでは、四半期の売上高900億1000万ドル（+18%）と1株当たり利益4.74ドルで、14回連続の「ダブルビート」を記録した。全体のクラウド売上高は27%増の593億ドルだった。
インテリジェントクラウドの売上高は32%増の393億ドル、アジュールおよびその他のクラウドサービスの売上高は43%増加し、買い手がAI/クラウドのストーリーに対して依然として支払いをする理由を説明するのに役立った。
BNPパリバのアナリスト、ステファン・スロウィンスキーは、2027年度第4四半期の決算でアジュール、マイクロソフト 365 コパイロット、ギットハブ コパイロット、AIインフラストラクチャ全体で進展が見られたことから、マイクロソフトはAIの恩恵を受ける企業としての地位を強化したと述べた。
AIの収益化が勢いを増す
スロウィンスキーは、マイクロソフトの2027年度第4四半期の決算は、決算発表前に投資家が抱いていた主要な懸念事項のほぼすべてを解消し、株価に対する市場センチメントの変化に役立ったと述べた。
アナリストは、アジュールが再びアウトパフォームした一方で、マイクロソフトはマイクロソフト 365 コパイロット、ギットハブ コパイロットを通じてソフトウェアスタック全体で、アジュールを通じてインフラストラクチャスタック全体において、より具体的なAIの収益化を示したと述べた。
マイクロソフトには、マイクロソフト 365 コパイロットにおける使用ベースの価格設定のより広範な利用、より多くのE7へのアップグレード、より高いGPUレンタル価格設定、7月のより強力なオープンAIの勢いなど、いくつかの潜在的な上昇要因があると彼は述べた。
アジュールの成長は加速する可能性がある
スロウィンスキーは、マイクロソフトの2027年度第1四半期のアジュールのガイダンスである45%は、同社の加速の道筋を強化すると述べた。
アナリストは、より多くのAI容量がオンラインになり、需要が依然として強いことから、アジュールの成長は2027年度第2四半期までに40%台後半に向かう可能性があると述べた。
彼は、2027年度の現地為替レートベースのアジュールの成長率見通しを約41%から約44%に引き上げた。
この予測は、2027年度後半における四半期ごとの純新規アジュール売上高のわずかな成長のみを想定していると彼は述べた。
設備投資について、スロウィンスキーは、マイクロソフトは2026年の現金ベース設備投資見通しを維持したが、2027年度の設備投資額は約2200億ドルで、以前の推定値である2600億ドルから減少すると予測した。
アナリストは、この下方修正を会計リースの変更と、2027年度にフリーキャッシュフローをプラスに保つという経営陣のコミットメントを反映したものだと説明した。
価格予測は549ドルのまま
スロウィンスキーは、アウトパフォームの格付けを再確認し、549ドルの価格予測を維持した。これは、7月30日の株価451.10ドルから22%の上昇を意味する。
アナリストは、BNPはわずかに高い税率と経営陣の2027年度の営業利益率のコメントを反映するために、控えめなEPSの推定値の変更を行ったと述べた。
彼は、2028年度の株価収益率25倍のサム・オブ・ザ・パーツの枠組みを使用してマイクロソフトを評価し、同社のオープンAIへの出資も含めている。
主なETFのエクスポージャー
ST 情報技術 セレクト セクター SPDR ETF (NYSE: XLK ): 9.24%のウェイト バンガード S&P500グロースETF (NYSE: VOOG ): 9.47%のウェイト T.ロー・プライス・成長株ETF (NYSE: TGRW ): 9.37%のウェイト重要性：MSFTはこれらのファンドに非常に大きなウェイトを持っているため、これらのETFに対する大きな資金流入や流出は、株式の自動的な買いまたは売りを強いる可能性が高い。
価格の動き
MSFTの株価の動き：金曜日の時点で、マイクロソフトの株価は2.54%上昇し、462.56ドルだった。（ Benzinga Proのデータ による）
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