시스코 시스템즈(NASDAQ: CSCO ) 주가는 목요일(13일) 프리마켓에서 회사가 2026회계연도 4분기 실적이 시장 예상을 상회하고 월가 예 상치 를 웃도는 실적 전망치를 발표했음에도 불구하고 하락세를 보였다.
매출은 172억 5천만 달러로 증가해 애널리스트들의 예상치인 168억 2천만 달러를 넘어섰다. 주당 조정 순이익 1.22달러는 1.17달러였던 컨센서스 추정치 를 상회했다.
경영진은 현재 상황을 다년간 지속될 네트워킹 및 AI 인프라 슈퍼사이클의 초기 단계라고 설명했다. 회사는 AI 도입 가속화, 하이퍼스케일러의 투자, 기업용 AI 구축, 사이버 보안 수요, 고성능 네트워킹 등을 그 근거로 꼽았다.
실적 발표 컨퍼런스 콜에서 척 로빈스 CEO는 기업들이 AI 준비 상태, 사이버 보안, 인프라 업그레이드를 필수 지출 항목으로 점점 더 인식하고 있다고 말했다.
고객들은 뒤처질 경우 비즈니스 경쟁력이 약화될 수 있다는 우려로 인해 다른 예산에서 IT 예산으로 자금을 전환하고 있다.
로빈스 CEO는 이러한 지출이 사이버 보안 투자와 유사해지고 있다며 “이는 더 이상 선택 사항이 아니다”라고 말했다. 시스코는 이러한 추세가 자사가 ‘다년간의 네트워킹 슈퍼사이클’이라고 부르는 현상을 촉진하는 데 기여하고 있다고 밝혔다.
시스코 4분기 실적 요약
시스코의 제품 매출은 전년 동기 대비 24% 증가한 135억 달러를 기록한 반면, 서비스 매출 은 38억 달러로 전년과 동일한 수준을 유지했다.
총 잔여 이행 의무(RPO)는 7% 증가한 467억 달러를 기록했다. 제품 RPO는 9% 증가한 반면, 연간 반복 매출은 3% 증가한 321억 달러를 기록했다.
구독 매출은 분기 매출의 48%를 차지했다. 소프트웨어 매출은 11% 증가한 62억 달러를 기록했다.
조정 매출 총이익률은 66.3%, 조정 영업이익률은 35.9%를 기록했다.
영업현금흐름은 27% 증가한 54억 달러를 기록했다. 시스코는 현금, 현금성 자산 및 투자 자산 159억 달러를 보유한 채 분기를 마감했다.
회사는 배당금 17억 달러와 자사주 매입 15억 달러를 포함해 총 32억 달러를 주주에게 환원했다. 시스코는 자사주 매입 승인 한도 내에서 81억 달러를 잔여로 보유하고 있다.
AI 및 네트워킹 수주 급증
4분기 제품 수주는 전년 동기 대비 35% 급증했다. 수주는 미주 지역에서 44%, EMEA 지역에서 25%, APJC 지역에서 19% 증가했다.
하이퍼스케일러 수주는 세 자릿수 성장률을 기록한 반면, 서비스 제공업체 및 클라우드 수주는 95% 급증했다. 기업 수주는 21% 증가했으며, 공공 부문 수주는 30% 증가했다.
네트워킹 수주는 40% 증가하며 8분기 연속 두 자릿수 성장세를 기록했다. 네트워킹 매출은 28% 증가했다.
시스코는 이번 분기 동안 하이퍼스케일러 AI 인프라 수주에서 40억 달러를 확보했다. 이로써 2026회계연도 수주액은 93억 달러로, 2025 회계연도 수준의 약 4.5배에 달했다.
아카시아(Acacia)는 10억 달러 이상의 수주를 기록했다. 또한 시스코는 400G 코히어런트 플러그형 광모듈 850개 이상과 800G 코히런트 플러그형 광모듈 75개 이상을 출하했다.
이 회사는 하이퍼스케일러 설계 수주 3건을 추가했으며, 향후 6개월 동안 실리콘 원(Silicon One) 플랫폼 및 광학 제품 전반에 걸쳐 AI 설계 수주가 몇 건 더 늘어날 것으로 기대하고 있다.
네오 클라우드, 주권 클라우드 및 기업 고객으로부터의 AI 인프라 수주액은 해당 분기 4억 달러를 넘어섰으며, 2026회계연도 기준 10억 달러를 돌파했다.
기업용 AI 수요도 강화되었다. AI 태그가 지정된 넥서스(Nexus) 스위치 수주액은 전분기 대비 85% 이상 증가했으며, 데이터센터 네트워킹 수주액은 35% 이상 증가했다. Wi-Fi 7은 무선 수주액의 절반 이상을 차지했다.
보안 및 AI 도입에 탄력
보안 주문은 두 자릿수 성장세를 보였다. 이번 분기 동안 1,500여 개 고객사가 시스코의 신규 보안 제품을 도입함에 따라 누적 순신규 고객 수는 6,400여 개를 넘어섰다.
방화벽 주문은 30% 이상 증가했다. 스플렁크(Splunk)는 이번 분기 동안 280개 이상의 신규 고객사를 확보했으며, 2026 회계연도 기준 1,000개를 돌파했다.
협업 부문은 7년 만에 가장 강력한 분기 실적을 기록했으며, 비디오 기기 매출은 40% 증가했다.
시스코는 또한 2026회계연도 동안 AI를 통해 14만 5,000건의 고객 지원 사례를 완전히 해결했다. 시스코의 ‘서킷(Circuit)’ AI 어시스턴트는 4분기에 7,500만 건 이상의 프롬프트를 처리했다.
지난 6월 출시된 ‘시스코 클라우드 컨트롤(Cisco Cloud Control)’에는 약 4,500개 기업이 가입했다. 시스코 IQ(Cisco IQ) 기반의 ‘레질리언트 인프라스트럭처 서비스(Resilient Infrastructure Services)’는 현재 8,600여 개 고객에게 서비스를 제공하고 있다.
시스코 실적 전망, 월가 예상치 상회
시스코는 회계연도 1분기 매출이 180억~182억 달러에 달할 것으로 전망했는데, 이는 애널리스트 예상치인 168억 달러를 크게 상회하는 수치다. 이 회사는 주당 조정 순이익이 1.32달러에서 1.34달러에 달할 것으로 전망했는데, 이는 1.16달러인 컨센서스 추정치 보다 높은 수치다.
2027회계연도에 대해 시스코는 매출이 686억 9천만 달러라는 추정치 대비 722억 달러에서 734억 달러에 달할 것으로 예상한다. 주당 조정 순이익은 4.80달러라는 추정치를 상회하는 5.05달러에서 5.11달러 사이가 될 것으로 전망된다.
시스코는 2027회계연도에 하이퍼스케일러 AI 인프라 매출이 2026 회계연도의 38억 달러에서 거의 두 배 가까이 증가한 75억 달러에 달할 것으로 전망했다.
CSCO 움직임: Benzinga Pro 데이터에 따르면 , 목요일 프리마켓 거래에서 시스코 시스템즈 주가는 6.20% 하락한 116.20달러에 거래되고 있다.
사진 출처: Shutterstock
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