La dernière mise à jour du portefeuille de Nelson Peltz suggère que le vétéran investisseur activiste double la mise sur une entreprise qu’il suit depuis plus d’une décennie, mais cette fois en deux volets. Trian Fund Management a en effet considérablement accru sa participation dans GE HealthCare Technologies Inc. (NASDAQ: GEHC ) au cours du deuxième trimestre tout en conservant sa position dans GE Aerospace (NYSE :GE) stable, le fonds ayant ainsi fait des investissements significatifs dans deux des sociétés issues de la scission de General Electric.
Nelson Peltz étend sa mise sur GE avec GE HealthCare
Selon le formulaire 13F le plus récent de Trian, le fonds a augmenté sa participation dans GE HealthCare de 4044 actions à la fin du premier trimestre à plus de 3,08 millions d’actions au 30 juin, ce qui a fait passer la valeur de la position à près de 197,5 millions de dollars.
Trian a toutefois laissé sa participation de 4,03 millions d’actions dans GE Aerospace inchangée. La position, d’une valeur d’environ 1,51 milliard de dollars, est restée de loin la plus grande participation divulguée par la firme.
Cette combinaison est remarquable car Peltz n’a pas tourné le dos à GE Aerospace pour construire cette nouvelle position. Il a au contraire étendu son exposition à une autre grande entreprise issue de la scission pluriannuelle de General Electric, les deux sociétés restant ainsi les plus importants investissements industriels de Trian.
Cette décision prolonge une histoire d’investissement de longue date chez GE
La relation de Peltz avec General Electric précède la scission de la société . Trian avait dévoilé en 2015 un investissement de 2,5 milliards de dollars dans GE et avait publiquement soutenu la transformation de la société alors qu’elle sortait une grande partie de GE Capital et rationalisait son portefeuille industriel. Au fil des ans, le fonds activiste a maintenu un dialogue actif avec la direction alors que GE se restructurait en plusieurs activités distinctes.
La dernière déclaration suggère que Trian continue à voir de la valeur dans cette transformation, bien que sous une forme différente. Plutôt que de concentrer son exposition sur un seul conglomérat, le fonds détient désormais d’importantes positions dans GE Aerospace et GE HealthCare, ce qui reflète sa conviction envers deux sociétés qui fonctionnent désormais indépendamment l’une de l’autre.
Comme c’est le cas pour tous les formulaires 13F, cette déclaration reflète les participations en actions américaines de Trian au 30 juin 2026, et ne révèle pas si le fonds a depuis lors ajouté, réduit ou supprimé l’une de ces positions.
Ce que les investisseurs devraient surveiller ensuite
La question clé n’est pas de savoir si Peltz croit toujours à la transformation de GE, mais plutôt de savoir où il choisira d’allouer des capitaux supplémentaires à partir de maintenant.
Avec GE Aerospace qui demeure la plus grande participation de Trian et GE HealthCare qui rejoint désormais de manière significative le portefeuille, les prochaines déclarations pourraient donner des indications sur la société parmi celles issues de GE dans laquelle l’investisseur activiste croit le plus à long terme.
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