월마트(NASDAQ: WMT ) 주가는 목요일(20일) 9% 이상 하락했다. 이는 월마트 최고재무책임자(CFO)가 휘발유 가격이 갤런당 4달러를 넘어섬에 따라 소비자들의 소비 행태가 변화하고 있다고 경고하면서, 6년여 만에 가장 부진한 미국 내 매출 성장세에 대한 우려가 커진 데 따른 것이다.
존 데이비드 레이니 CFO는 “유가가 상승해 4달러를 넘어설 때, 아마도 심리적 영향이 있을 수 있다”며 “소비자들은 선택과 집중을 하고 있다”고 밝혔다.
로이터 통신은 월마트가 또한 연료 관련 비용이 당초 예상보다 약 20억 달러 더 들 것으로 전망하고 있다고 보도했다.
월마트, 4달러라는 ‘통증 임계점’ 확인
휘발유 가격 상승은 월마트에 이중 타격을 입혔다. 고객들은 주유를 마친 후 남은 돈이 줄어들었고, 월마트는 공급망을 통해 상품을 운송하는 데 더 많은 비용을 지출해야 했다.
이러한 압박은 계산대에서 드러났다. 고객 거래 건수 증가율은 전 분기 3%에서 1.5%로 둔화되었으며, 거래당 평균 지출액은 전년 동기 3.1%에서 1.1%로 상승에 그쳤다.
메디케어(Medicare)를 통해 협상된 의약품 가격도 매출에 부담을 주었지만, 월마트가 7월에 실시한 가격 인하가 수요를 끌어올릴 여유가 생기기 전부터 이미 높은 유류비가 소비자들의 지갑을 조이고 있었다.
이란 갈등, 에너지 충격이 경제로 파급
월마트 고객들이 겪는 이러한 압박은 도널드 트럼프 대통령이 이란과의 대립을 격화시키는 가운데 발생하고 있다.
로이터 통신에 따르면, 트럼프 대통령은 수요일 “전례 없는 규모의 경제 전쟁과 고립”을 약속하며, 이란에 재정적 또는 상업적 지원을 제공하는 국가들에 대해 보복 조치를 취하겠다고 위협했다.
투자자들이 이 갈등으로 인해 중동 에너지 공급 차질이 지속될 위험을 우려함에 따라 목요일 브렌트유는 배럴당 94달러선까지 치솟았다.
폴리마켓(Polymarket) 트레이더들은 10월 31일까지 호르무즈 해협 선박 통행이 정상화될 확률을 약 15%로 전망했다. 연말까지 미국과 이란 간 핵 합의 가 타결될 확률은 11%로 나타났다.
이러한 경제적 위험은 월마트를 넘어선다. 고유가로 인해 가계의 가처분 소득이 줄어들 뿐만 아니라 소매업체와 공급업체의 운송 비용도 증가하기 때문이다.
월마트의 경고가 중요한 이유
월마트는 여전히 실적 전망치를 상회 했고 연간 매출 전망치를 상향 조정했으나, 3분기 순이익 전망치는 기대에 미치지 못했다.
월마트는 수요를 뒷받침하기 위해 1만 1,000개 품목의 가격을 인하하고, 관세 환급금으로 약 29억 달러를 재투자하고 있다. 이러한 조치들이 도움이 될 수는 있겠지만, 고객이 주유소에서 지불하는 가격을 통제할 수는 없다.
이란 갈등이 완화될 때까지, 휘발유에 지출되는 추가 1달러는 다른 곳에서 소비되지 않는 1달러를 의미한다.
이미지: Shutterstock
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