人工知能の主要企業の1つであるNvidia Corp (NASDAQ: NVDA )がまたもや注目を集めている。来週、この半導体大手は第3四半期の収益報告を発表する予定である。NVDA株が心理的節目の200ドルを目前に控えた現在この時期は利害関係者にとっても重要である。基盤となっている企業価値が4兆6900億ドルにものぼることを考えると、将来の存続可能性について疑問が生じている。
予想値を見てみると、ウォール街のアナリストはNvidiaが547億4000万ドルの売上高に対し 1株当たり調整後利益1.22ドル を発表すると考えている。1年前の四半期にテックジャイアントは350億8000万ドルの売上高に対し81セントのEPSを報告しており、両方の数字ともに予想を上回っている。依然として懸念材料の1つは、引き続き優れたパフォーマンスを維持することであろう。長期にわたって市場コンセンサスを上回る業績が続いているが、業績に足踏みが見られてもまったく驚きではない。
さらに、Nvidiaが着実に成果を上げているため、投資家はこの堅調なパフォーマンスを当然のことだと考え始めているリスクがある。NVDA株が年初来ベースで44％近く上昇していることは注目に値するが、このラリーが順風満帆だったとは言い難い。例えば2025年の最初の数ヶ月にNVDAは価値の減耗を経験した。夏の終わりから10月下旬にかけては横ばいの価格変動にとどまった。
それでもNvidiaは、根本的に生成AIの関心の高まりから恩恵を受けている。コンサルティング会社マッキンゼーの試算によると、機械知能は毎年 2兆6000億ドルから4兆4000億ドルの経済的利益をもたらす 可能性がある。そのため、この技術の可能性を活用できる企業は巨大な利点を享受する可能性がある。特に、株式買い戻しは過去のように盛んに行われておらず、より多くの企業がAIへの支出に注目している。
それでもなお自動化の需要の高まりと生産性の加速にはリスクが伴う。NVDA株は過去1年の利益に対して57倍近くというかなり高い バリュエーション を持っていると主張する人もいるだろう。さらに、機関投資家が半導体大手への投資を切り詰めていることが明らかになっている。機関投資家やインサイダーによる売却が必ずしも企業の終焉を意味するわけではないが、投資家にとっては安心材料とは言い難い。
DirexionのETF： このテックリーダーに関して明らかなことは、どちらのセンチメントの投資家も自分の信念を正当化できる理由があるということだけである。その観点から、金融サービスプロバイダーであるDirexionは、Nvidiaの株価に対して投資家が方向性に基づくポジションを取ることを可能にする2つの相反するETFを提供している。
楽観的な見方をする投資家にとって、Direxion Daily NVDA Bull 2X Shares (NASDAQ: NVDU )はNVDA株の2倍のパフォーマンスを追跡している。一方、懐疑的な投資家は、名前の由来となった銘柄の逆パフォーマンスを追跡することを目指しているDirexion Daily NVDA Bear 1X Shares (NASDAQ: NVDD )を検討するかもしれない。
DirexionのETFに共通している重要な点は柔軟性である。通常、レバレッジをかけたポジションや空売りに関心があるトレーダーはオプション市場に参入する必要がある。しかし、金融派生商品は複雑でありすべての投資家に適しているわけではない。その点DirexionのETFは、他の公開取引銘柄のように購入や売却が可能であるため学習コストが低い。
それでもこれらの資金をターゲットにするトレーダーは、それらが独特のリスクプロファイルを持つことを認識しなければならない。まず、レバレッジと逆のETFは通常、ナスダック総合指数などのベンチマーク指数を追跡する標準的なファンドよりもボラティリティが高い。第二に、DirexionのETFは1日以内のエクスポージャーのために設計されている。推奨より長くこれらのETFを保有すると、複利効果により減価リスクがある。
NVDU ETF： 今年の初めから、Direxion Daily NVDA Bull 2X Sharesは約46％上昇している。過去6か月でNVDUは119％以上上昇した。
現在、NVDU ETFは50日および200日移動平均線を上回って取引されている。また、20日指数移動平均線のサポートも受けている。 今年の5月以降、買収量は著しく減少している。しかし、その時点からボリュームレベルは比較的安定している。NVDD ETF： 予想通り、Direxion Daily NVDA Bear 1X Sharesは2025年の年初来で42％減少しており、過去6か月でNVDDは38％以上下落した。
現在、NVDD ETFは50日および200日移動平均線を下回っている。また、抵抗線を確認するため20日指数移動平均線の突破を試みている。 赤字の急降下は全体的に見て弱まっているが、買収量は夏以降減少しており、それが問題になる可能性がある。「Shutterstock」より特集画像