インカム志向の投資家にとって、10％の配当利回りは非常に魅力的に映るが、このような高利回りは多くの場合、 重大な潜在的リスク の兆候である。
AGNCの株価は動きを見せている。 こちらからチャートと価格の動きを確認可能。配当の罠
利回りが「罠」になるのは、高い割合が、成長する事業によるものではなく、株価の崩壊による場合である。
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配当性向：企業が利益の100％以上を配当として支払う場合、配当を維持するために自己資本を食いつぶすことになり、最終的に減配につながる。 価格 – 利回りの逆相関：利回りは「年間配当 ÷ 株価」で計算されるため、業績不振によって株価が50％下落した場合、その分利回りは倍増する。こうした罠に陥った投資家は、しばしば減配と資本損失を同時に被る。 債務負担：景気循環に左右されやすい業種（エネルギーなど）の企業は、不況時に配当を調達するために借金を利用する可能性があるが、これは持続不可能であり倒産のリスクを高める。株価のノイズを除外するために時価総額20億ドル以上、流通株式数500万株以上を条件に、10％以上の配当利回りを持つ銘柄のリストを作成するために、 Benzinga Pro スキャナーフィーチャーを使用した。
高利回り配当銘柄
| 社名とティッカー | 配当利回り(%) | 株価 |
| FS KKR キャピタル (NYSE: FSK ) | 17.39% | 14.72ドル |
| ダイネックス・キャピタル (NYSE: DX ) | 14.77% | 13.81ドル |
| AGNCインベストメント (NASDAQ: AGNC ) | 13.36% | 10.78ドル |
| ライオンデルバセル・インダストリーズ N.V. (NYSE: LYB ) | 12.72% | 43.08ドル |
| TORM Plc (NASDAQ: TRMD ) | 12.47% | 19.89ドル |
| アナリー・キャピタル・マネジメント (NYSE: NLY ) | 12.20% | 22.95ドル |
| ブルーオウル・キャピタル (NYSE: OBDC ) | 11.65% | 12.70ドル |
| ハフニア (NYSE: HAFN ) | 10.96% | 5.37ドル |
| スターワッド・プロパティ・トラスト (NYSE: STWD ) | 10.41% | 18.44ドル |
| ウエスタンユニオン (NYSE: WU ) | 10.12% | 9.29ドル |
| ハーキュリーズ・キャピタル (NYSE: HTGC ) | 10.03% | 18.75ドル |
| ミルローズ・プロパティーズ (NYSE: MRP ) | 10.02% | 29.94ドル |
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配当投資を成功させるには、表面的な利回りの数値の裏側を注視する必要がある。
高配当株の厳しい現実は、価格上昇と配当の組み合わせであるトータルリターンこそが実際に資産を構築するものであるということだ。
上の表のような高利回り銘柄に投資する前に、賢明な投資家はその企業のフリーキャッシュフロー（FCF）を精査する必要がある。
もし投資先の企業が配当支払額を賄うのに十分な実際の資金を生み出していなければ、その高利回りは要注意の赤信号である。
税制の扱い：配当 vs. キャピタルゲイン
10％以上の利回りを持つ銘柄の多く（REITやBDCなど）は、非適格配当として支払っているため、最高の限界所得税率で課税される。
確立された優良株（アルトリアやベライゾンなど）の適格配当は、長期キャピタルゲインと同じ優遇税率が適用される。
高利回り銘柄を狙う投資家は、重い税金の請求書を避けるために、非適格銘柄をIRAのような税制優遇口座に保有することを検討すべきである。
課税は、配当が適格であるか非適格であるかに依存する。
| 特徴 | 適格配当 | 非適格配当（通常） | 長期キャピタルゲイン |
| 基準 | 保有期間60日以上、米国企業であること | REIT、BDC、短期保有 | 保有期間1年以上 |
| 税率 | 0％、15％、または20％ | 通常の所得税率（最大37％） | 0％、15％、または20％ |
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