인텔(NASDAQ:INTC )은 잊고 싶은 2024년을 보냈다. 당시 반도체 제조사 인텔은 시가총액의 50% 이상을 잃었고, 25년 만에 다우존스 산업평균지수에서 제외 되었다. 그리고 2년이 지난 지금, 상황은 완전히 달라졌다.
인텔의 대반전
인텔은 25년 동안 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(NYSE: DIA ) 가 추적하는 다우존스 산업평균지수에 포함되었지만, 2024년 11월 8일에 반도체 동료 기업인 엔비디아(NASDAQ: NVDA ) 로 교체되면서 지수에서 제외되었다.
이러한 지수 제외 결정은 인텔 주가가 최근 몇 년간 부진한 모습을 보인 데 따른 것이었다. 실제로 인텔 주가는 지수 편입 25년 동안 가치가 하락했다.
인텔이 1999년 11월 1일 다우지수에 편입되었을 당시 주가는 37.97달러에서 39.16달러 사이(배당금 조정 전)에서 거래되었다. 지수에서 제외된 당일 주가는 25.83달러에서 26.43달러 사이에서 거래되었다.
인텔 주가는 2024년 59.6%의 가치 하락을 기록 하며 해당 연도 다우 지수 내 최악의 두 번째 실적을 보였으며, 월그린스 주가의 63.2% 하락에 이어 두 번째로 큰 하락폭을 보였다.
그러나 2025년에는 극적인 반전이 일어났다.
인텔 주가는 반도체 업계 전반에 걸친 인공지능에 대한 재점화된 열기와 미국 정부 의 신규 투자에 힘입어, 이 글을 쓰는 시점에서 연초 대비 80% 상승했다.
엔비디아 또한 인텔 지분을 인수 하며 9월에 처음 발표된 매입을 완료했다. 엔비디아는 현재 약 2억 1400만 주의 인텔 주식을 보유하게 되어, 미국 정부와 마찬가지로 인텔의 미래 행보에 이해관계를 갖게 되었다.
인텔 vs 엔비디아
엔비디아의 소규모 경쟁사에 대한 투자로 인해 인텔과 엔비디아는 앞으로 연결되겠지만, 두 회사는 다우존스 산업평균지수를 통해서도 주목할 만한 연관성을 공유한다.
2024년 11월 8일 인텔이 다우 지수에서 제외되면서 더 크고 빠르게 성장하는 엔비디아가 그 자리를 대체했는데, 이는 많은 애널리스트들이 예상 했던 조치이자 시기가 늦은 감이 있는 결정이었다.
그러나 타이밍은 어색했다. 엔비디아는 지수에 편입된 후 수개월간 주가가 하락했으며, 1년이 넘도록 일부가 기대했던 수익을 내지 못하고 있다.
한편. 인텔은 시장수익률 상회를 기록했다. 다우 지수에서 제외된 이후 인텔 주가는 40.1% 상승한 반면, 같은 기간 엔비디아는 25.9% 상승에 그쳤다. 두 기업 모두 SPDR 다우존스 산업평균지수 ETF 트러스트의 연초 대비 14.3% 수익률을 상회했으나, 인텔의 더 강한 반등은 지수 변경 시점이 부적절했는지, 아니면 엔비디아를 훨씬 일찍 편입했어야 했는지에 대한 의문을 제기한다.
인텔은 1999년 11월 1일 마이크로소프트와 함께 다우에 처음 편입되었다. 이들은 나스닥 상장 기업 중 최초로, 그리고 초기 주요 기술 기업 중 하나로 지수에 진입했다. 이후 시스코, 애플, 아마존닷컴이 뒤를 이었다.
엔비디아가 장기적으로 다우 지수에 더 큰 기여를 할 수도 있지만, 적어도 인텔을 엔비디아로 교체한 시점은 지수 투자자와 이를 추종하는 ETF들에게는 이상적이지 않았다.
이미지: Shutterstock
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