Fransa'nın borçlanma maliyetleri artık İtalya'nınkini geçti. Hafta sonu yaşanan isyanlar, Fransa 10 yıllık tahvil faizini pazartesi günü yaklaşık %4,85’e taşıdı. Bu, G7 ülkeleri arasında en sert artış olarak öne çıkıyor.
Avrupa'nın en riskli borçlusunun uzun yıllar İtalya olduğu düşünülüyordu. Fakat artık İtalya yaklaşık %4,52 faiz ödüyor. Fransız halkı için bu fark, ipoteklerden birikimlere ve istihdama kadar birçok alana şimdiden yansımaya başladı.
Fransa’nın Borçlanma Maliyetleri Neden Uçuşa Geçti?
Okullardaki şartlar ve yaşam maliyeti nedeniyle başlayan protestolar hafta sonu şiddete dönüştü. Yetkililer yaklaşık 2.400 kişiyi gözaltına aldı, Guardian aktardı.
Yatırımcılar, Fransa ile Almanya 10 yıllık tahvilleri arasındaki farkı risk göstergesi olarak izliyor. Şu anda bu fark yaklaşık 145 baz puanda, yani 1,45 puan. Eylül başında bu rakam 85 civarındaydı.
Diğer yandan, bütçe açığının bu yıl gayri safi yurt içi hasılanın (GSYİH) %5,4’üne ulaşması bekleniyor. Avrupa Birliği için bu oran %3 ile sınırlandırılmış durumda.
Başbakan Sébastien Lecornu'nun 2027 yılı için yaklaşık 54 milyar euro tasarruf sağlaması gerekiyor. Ancak, parlamentoda çoğunluğu bulunmuyor.
‘Fransa halihazırda zorlu bir mali tabloyla boğuşurken, 2027 seçimleri de yaklaşırken, hafta sonu yaşananlar piyasalar için yeni bir siyasi risk dalgası anlamına geliyor.’
Deutsche Bank analisti Jim Reid
Fransa borçlanma maliyetleri ve Almanya ile arasındaki fark; FR10Y-DE10Y günlük grafik / Kaynak: TradingView Fransa Hisselerinde Tehlike Sinyali mi Var?
Fransa'nın gösterge endeksi CAC 40, ağustos ayındaki zirvesinin yaklaşık %10 altında işlem görüyor. O günden bu yana yaşanan her toparlanma öncekinden daha düşük seviyede duruyor.
Pazartesi günü CAC 40, 7.890 civarındaki destek seviyesinin altına indi. Sonraki güçlü destek ise 7.510 civarında bulunuyor.
Düşüşte bankalar başı çekti. BNP Paribas, Crédit Agricole ve Société Générale hisseleri Telegraph'a göre %2’den fazla değer kaybetti.
Fransa borçlanma maliyetleri yükselirken CAC 40’ta aşağı yönlü eğilim / Kaynak: TradingView Fransız Haneler Şimdi Nelere Dikkat Etmeli?
Konut kredileri. Ortalama 20 yıllık mortgage faizi ekimde %3,66’ya yükseldi. Yıl başında bu oran %3,17 civarındaydı, Pretto verilerine göre. 250.000 euro’luk bir kredi için bu, aylık yaklaşık 63 euro ek yük demek. Alıcılar, faiz teklifini yazılı şekilde mümkün olduğunca erken garantiye almakta fayda görebilir. Birikimler. Fransa’nın vergisiz birikim hesabı Livret A yüzde %1,70 faiz veriyor ve bu oran enflasyona yakın seyrediyor. Daha düşük gelirli, uygun vatandaşlar ise gelir testine dayalı LEP hesabında %2,50 getiri alabiliyor. Banka mevduatları banka başına 100.000 euro’ya kadar koruma altında. Hayat sigortası. Assurance-vie poliçelerindeki euro fonlar 2025 yılında ortalama %2,63 getiri sağladı. Tahvil faizlerinin yükselmesi bu getirileri genellikle kademeli olarak artırıyor. İstihdam ve mağazalar. Carrefour, hasar giderlerinin 10 milyon euro’yu aşmasını bekliyor ve bazı bayilerde çalışanlar kısa çalışma ödeneğine yönlendirildi. Bu devlet desteği brüt maaşın %60’ını ödüyor. Çok sayıda mağaza sigorta poliçesi, hırsızlık olaylarının iki iş günü içinde bildirilmesini şart koşuyor. Seyahat ve ithalat. Euro, dolar karşısında yaklaşık 1,12 seviyesine gerileyerek 2025 mayısından bu yana en zayıf günlerine döndü. Dolara endeksli seyahat ve ürünlerin maliyeti de arttı.Moody’s’in Cuma Günü İncelemesi Sarmalı Kırabilir mi?
Ulusal borç kurumunun duyurusuna göre, Moody’s Fransa’nın Aa3 notunu 23 ekim’de gözden geçirecek ve görünüm şimdiden negatif olarak belirlenmiş durumda. S&P ise 27 kasım’da değerlendirme yapacak.
Not indirimi yaşanırsa faizler daha da yükselebilir. Bu da aslında protestoları tetikleyen yaşam maliyeti baskısını artırabilir.
Gelecek baharda seçim kapıda. Tahvil faizleri, bu huzursuzluğun hanelere kaç paraya mal olduğunu en net şekilde gösterecek gibi görünüyor.
Orijinal Fransa’da Borç Krizi: Olaylar Faizleri Fırlattı hikayesini Jakub Dziadkowiec tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun