新たな 米国経済データ は、来週の連邦準備制度理事会（FRB）の決定に向けてETF市場の環境を整えつつある。インフレの冷却と予想を上回る消費者信頼感の反発は、12月の利下げ期待を蘇らせた。
コアインフレの軟化と消費者信頼感の改善が ETF投資家 をおなじみのテーマに押しやった。
利下げの可能性は割引率の変動に最も敏感な株式セグメントを後押しする。大型株の成長セクター、すなわちInvesco QQQ Trust（NASDAQ: QQQ ）とバンガード・グロースETF（NYSE: VUG ）は、FRBがより緩和的な政策を示唆した場合、恩恵を受けるだろう。両ファンドとも金曜日に小幅な上昇を見せた。
高金利は再資金調達の必要性が高い中小企業にとっては打撃だったが、金融政策の転換は 逆転をもたらすかもしれない 。もし借入コストが緩和され始めれば、iShares Russell 2000 Growth ETF（NYSE: IWO ）とバンガード・ラッセル2000成長ETF（NASDAQ: VTWG ）ははるかに魅力的になる。若年層の個人財政の反発を加味すると、中小規模で成長の速い企業を一般的にサポートしているのはこの層である。これはまだ本格的なローテーションではないが、中小型グロース株は徐々に注目銘柄に戻りつつある。
利下げの可能性は、借入者が息抜きできるようになるため、State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF（NYSE: XLY ）とバンガード・一般消費財指数ファンドETF（NYSE: VCR ）などの裁量的ETFを押し上げるだろう。一方、ステートストリート・コンシューマー・ステープルズ・セレクト・セクターSPDR ETF（NYSE: XLP ）などの生活必需品セクターETFは、防御的な輝きを失うかもしれない。
これらすべては、バンガードS&P 500 ETF（NYSE: VOO ）が追跡するS&P500が史上最高値からわずか0.2ポイント下回って推移しているという事実と同時に展開されている。もしFRBが来週利下げを実行すれば、ETF市場が最初に祝うかもしれない。
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舞台裏の数字
CME FedWatchツールは現在、0.25ポイントの利下げの可能性を87.2%と予測しており、ETF投資家はすでに投資ポジションを変えているかもしれない。
遅れて発表された9月の個人所得と支出の報告によると、PCEヘッドラインは前年比2.8%上昇し、予測と完全に一致した。これは2024年8月以来の最高値である。コアPCE（FRBが好む指標）は2.9%から2.8%に低下、月次コア価格は控えめな0.2%上昇となった。消費者支出は0.3%増加し、エネルギーとユーティリティが上昇の先頭に立った。
12月初旬のミシガン大学のデータは楽観的な見方を後押しした。消費者信頼感指数は51.0から53.3に上昇し、若年層の予想個人財政が13%上昇した。インフレ期待も冷却され、1年の読み取り値が4.1%に低下した。これは1月以来の最低値である。
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