南韓國家退休服務局（NPS）在2026年上半年創下27.22%的投資報酬率，幾乎完全由與AI熱潮相關的國內股市歷史性上漲推動。
相比之下，比特幣在這一結果中並未扮演實質角色，暴露出傳統成長資產與數位成長資產之間的明顯差距。
這些創紀錄的漲幅是由人工智慧推動的，而非加密貨幣
全球第三大退休金基金國家退休服務機構（NHS）在6月底 的管理資產攀升至 1,866兆韓元（~1.35兆美元）。這一數字較2025年底的1,458兆韓元（~1.05兆美元）大幅提升，該年本身也創下紀錄。
國內股市在六個月期間達成驚人的107.37%報酬率，成為最大單一貢獻者。
KOSPI指數 在一月至六月間成長超過一倍，這得益於大量AI相關投資及晶片製造商的巨額盈餘。僅三星 電子與SK海力士 就約佔該基金第二季未實現收益的80%。
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三星與SK海力士的AI反彈帶動了80%的NPS漲幅。資料來源：BeInCrypto 國內企業持股超過5%的NPS估值在4月至6月間激增 近190兆韓元 （~1374億美元），為基金歷史上最大季度增幅。
外國股市上漲17.81%，同樣受AI週期及 大型科技公司強勁財報的推升，另類投資回報9.6%。國內債券因利率上升下跌3%。NPS主席金成柱將此結果歸因於國內外股市的有利趨勢。
金正恩引述《韓國先驅報》表示：「雖然下半季波動加劇導致報酬波動，但我們仍維持穩健的表現。」
零比特幣配置
NPS 並未直接配置比特幣（BTC）或現貨加密 ETF。其曝險僅透過 Strategy（前身為 MicroStrategy）和 Coinbase 等公司的股權間接持有，且該基金在第二季持倉略有增加。
與基金核心持股相比，這種間接曝險仍然微不足道。NPS持有約614,000股策略股票，相當於約1,800 BTC的間接曝險，相較於半導體及傳統技術投資數千億美元，價值數千萬美元。
因此，推動國家退休金服務創紀錄的上半年，是人工智慧而非比特幣。
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