Arthur Hayes sagt, dass ein fallender EUR/JPY eine neue Welle an Krypto-Liquidität auslösen könnte. Er meint, diese Bewegung am Devisenmarkt sei ein Zeichen für weiteres Gelddrucken bei der US-Notenbank.
Der Chief Investment Officer von Maelstrom erwartet, dass der EUR/JPY-Wechselkurs von etwa 185 auf unter 140 bis Juni 2027 fällt. Er verbindet diese Entwicklung mit der Währungsstrategie des US-Finanzministers Scott Bessent.
Warum EUR/JPY für Hayes zum Krypto-Liquiditätsindikator wird
Im Juli verkaufte die New Yorker Fed Euro, um Japans Yen-Stützung zu unterstützen. Die Fed nutzte dazu den Exchange Stabilization Fund (ESF) der Treasury, aber nicht USD.
Hayes meint, diese Umschichtung ist ein Hinweis auf ein größeres Muster. Verbündete erhalten Dollar-Liquidität, ohne dass die Bilanz der Fed offiziell ausgeweitet wird.
EUR/JPY steht bei 183,86 und fällt am 3.9.2026 um 0,04 %. Bildquelle: TradingView Senatorin Elizabeth Warren hat Bessent bereits gebeten, den Einsatz des ESF zu begründen. Die Gesamtsumme der ausgegebenen Mittel hat er bisher nicht offengelegt.
Hayes hebt außerdem hervor, dass die Fed immer häufiger Repo-Geschäfte nutzt, um die Nachfrage nach Staatsanleihen zu stützen. Ähnliche Repo-Mechanismen sind auch ein Teil einer weiteren BeInCrypto-Analyse, die Bessents Rückkaufprogramm mit einem Bitcoin-Kurs von 224.000 USD in Zusammenhang bringt.
Maelstrom, Hayes’ Family Office, hält Bitcoin (BTC) als langfristige Position, unabhängig von Schwankungen im kurzfristigen Kurs.
Ein politischer Auslöser in Frankreich
Hayes stützt seine Prognose zum EUR/JPY auch auf die Lage in Frankreich. In seinem aktuellen Newsletter erklärt er, dass steigende Kreditaufschläge für französische Staatsanleihen und schwache Banken die Banque de France zu inoffiziellen Konjunkturmaßnahmen zwingen könnten. Dies könnte vor der Präsidentschaftswahl in Frankreich im Jahr 2027 geschehen.
Dieses Szenario stellt Hayes' eigene Einschätzung dar und ist keine bestätigte Änderung der Politik. Weder Vertreter der französischen Notenbank noch der Europäischen Zentralbank haben einen solchen Schritt angekündigt.
Er verweist zudem auf eine immer größere Differenz zwischen französischen und deutschen Anleiherenditen. Diese Kluft sei fast so groß wie während der Eurokrise 2011.
Dennoch glaubt Hayes, dass Probleme bei französischen Banken ihre Bedeutung im kurzfristigen Finanzierungsmarkt verringern könnten. Die größere Lücke würde die Fed laut ihm zu noch mehr Repo-Geschäften bewegen, damit der Markt für US-Staatsanleihen weiter funktioniert.
Ein schwächerer EUR/JPY ist für ihn das schnellste Frühwarnsignal, dass die Liquidität zunimmt.
Ob sich der Euro innerhalb von Hayes' Zeitplan tatsächlich so entwickelt, ist offen und spekulativ. Sollte der EUR/JPY jedoch bis nach den französischen Wahlen weiter fallen, wäre das laut Hayes bereits ein wichtiger Hinweis.
Krypto-Trader könnten künftig eher auf dieses Währungspaar achten als auf Nettoabflüsse bei ETFs, um den nächsten Hinweis auf Liquidität zu erhalten.
Lesen Sie die Originalgeschichte Arthur Hayes: EUR/JPY-Rückgang könnte Liquiditätsschub für Krypto auslösen von Darryn Pollock auf de.beincrypto.com