Gli investitori stanno osservando le azioni e Bitcoin per individuare il prossimo grande picco. Il noto analista macro Jason Pizzino ritiene che il primo segnale di allarme sia già arrivato dal mercato immobiliare degli Stati Uniti.
La sua tesi si basa su un ciclo immobiliare di 18 anni, ricavato da circa 220 anni di dati sulle vendite negli Stati Uniti. L’attuale ciclo è iniziato attorno al 2011-2012 e prevede un picco del settore immobiliare nel 2025-26, con un possibile minimo intorno al 2029-30.
“Quando tutti sono dentro, sei al picco,” ha detto Pizzino.
I dati più recenti non provano il ciclo, ma rendono più difficile ignorarlo. I prezzi delle case negli Stati Uniti sono aumentati dell’1,5% su base annua a giugno, pur registrando una diminuzione reale per il tredicesimo mese consecutivo.
A luglio, le vendite di nuove abitazioni sono diminuite del 10,5%. Il prezzo mediano è sceso a $393.800, il livello più basso degli ultimi cinque anni. La fiducia dei costruttori si attesta a 35, ben al di sotto della soglia neutra di 50.
Ciclo immobiliare ed economico statunitense di 18 anni. Fonte: Substack Prima l’immobiliare. Poi potrebbero arrivare le azioni
Il principale segnale individuato da Pizzino è D.R. Horton. Il costruttore di case aveva raggiunto il picco prima del mercato più ampio durante l’ultimo ciclo immobiliare. Seguendo lo stesso schema, il picco atteso per la fine del 2024 suggerisce un possibile massimo per il mercato azionario verso la fine del 2026 o l’inizio del 2027.
D.R. Horton ha chiuso venerdì a $142,75. Pizzino afferma che una discesa sotto i circa $130 rafforzerebbe la sua tesi.
Le azioni rimangono vicine ai massimi storici. L’S&P 500 ha chiuso venerdì a 7.718,60, circa l’1% sotto il suo record del 13 agosto. I solidi dati sul lavoro di agosto hanno anche portato la probabilità di un rialzo dei tassi Fed a settembre attorno al 60%.
Grafico mensile di D.R. Horton con la misura a 27 mesi. Fonte: YouTube Bitcoin è la variabile impazzita
Bitcoin oggi viene scambiata vicino ai 79.700 dollari, in forte rialzo rispetto al minimo di luglio attorno a 57.700 dollari. Ha anche riconquistato la sua media mobile a 200 giorni.
Pizzino ritiene che anche Bitcoin possa continuare la sua corsa, pur con rendimenti più contenuti. Lo scenario approssimativo che ipotizza arriva a circa 120.000 dollari dal minimo di luglio. Secondo lui, i 180.000 dollari saranno molto più difficili da raggiungere se il credito continuerà a restringersi.
Un altro analista, Benjamin Cowen, è più cauto nell’utilizzare il ciclo come segnale di trading.
“Acquisto fondi indicizzati ogni mese… anche se penso che ci sarà una correzione,” ha dichiarato Cowen.
Forse questo è l’insegnamento più utile. Il ciclo offre una zona di allerta agli investitori, non una data di scadenza. Il consiglio dello stesso Pizzino è ancora più semplice: è meglio avere un piano prima che il credito si esaurisca.
“Scambia il mercato che hai,” afferma Cowen, “non il mercato che desideri.”
Leggi la storia originale Il ciclo immobiliare di 18 anni indica che il prossimo crollo del mercato è vicino di Jakub Dziadkowiec su it.beincrypto.com