Il fondatore di Binance, Changpeng Zhao, prevede che le offerte pubbliche iniziali (IPO) si sposteranno on-chain. La sua affermazione arriva in un momento in cui le IPO on-chain già funzionano su infrastrutture regolamentate e operative.
Zhao non ha fornito una tempistica né dettagli. Tuttavia, l’infrastruttura che ha descritto è già funzionante e le prime operazioni sono già state concluse. Per gli investitori, cambiano tre aspetti, mentre uno importante resta immutato.
Cosa cambiano le IPO on-chain per gli investitori
IPOs will move on chain.
— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) September 8, 2026
L’accesso è il primo aspetto. Un’offerta tokenizzata può aprire agli acquirenti retail fin dal primo giorno. Le allocazioni tradizionali invece passano ancora attraverso istituzioni e clienti accreditati.
Il secondo aspetto riguarda la tempistica. Le piattaforme tokenizzate quotano 24 ore su 24, quindi un listing non deve più attendere il suono della campanella di apertura. Il terzo aspetto riguarda la dimensione, perché le azioni si dividono nativamente in piccole frazioni.
Anche i costi hanno un peso. Sottoscrittori, avvocati e revisori prendono una quota su ogni listing tradizionale, mentre l’automazione elimina parte di questa filiera.
I capitali stanno seguendo questa idea. Attualmente, secondo rwa.xyz, le azioni tokenizzate detengono circa 2,9 miliardi di dollari in valore on-chain, con una crescita di circa il 14% nell’ultimo mese. Grayscale cita anche BNB Chain tra le principali chain di azioni tokenizzate.
Tabella che confronta le IPO tradizionali e le IPO on-chain su sei dimensioni. Fonte: BeInCrypto Cosa resta esattamente invariato
Il formato cambia, la legge no. A gennaio, la Securities and Exchange Commission (SEC) ha affermato che la tokenizzazione di un’azione lascia intatti gli obblighi di registrazione e disclosure.
La proprietà, però, merita un’attenzione maggiore. Alcuni prodotti quotati seguono il prezzo di un’azione senza però garantire i diritti degli azionisti, e sono le informazioni in piccolo a stabilirlo.
Anche le piattaforme tradizionali si stanno muovendo. La New York Stock Exchange ha depositato ad aprile una nuova regola che è entrata immediatamente in vigore. Le versioni tokenizzate delle azioni a larga capitalizzazione ora possono essere scambiate a fianco di quelle convenzionali, con il regolamento previsto il giorno successivo. In Europa, un exchange autorizzato secondo il regime pilota sulle distributed ledger dell’Unione Europea ha ospitato la prima IPO on-chain nello stesso mese.
La liquidità resta una questione aperta. Un listing tokenizzato può essere scambiato 24 ore su 24, ma al momento order book poco profondi possono muovere i prezzi in modo significativo.
Zhao quest’anno ha fatto diverse previsioni di mercato audaci. In questo caso, ci sono già esempi concreti a supporto, quindi la vera incognita riguarda la scala, non la fattibilità. Il prossimo segnale chiave sarà vedere se anche un emittente molto noto opterà per questa strada.
Leggi la storia originale Le IPO si sposteranno on-chain? CZ dice di sì, e l’infrastruttura dice che è già così di Phil Haunhorst su it.beincrypto.com