黄仁勋称 22% 租金涨幅显示老款英伟达芯片依旧盈利

Nvidia 首席执行官黄仁勋表示，AI 芯片租赁价格持续攀升，证明旧款硬件依然能够带来持续收益——以一款已服役三年的芯片为例，其月度租赁价格涨幅高达 22%。

这款芯片正是 H100——首批生成式 AI 应用的核心训练处理器。当前市场租赁价已升至每小时 3.28 美元。黄仁勋将此现象称为硬件的“耐用性”。不过，从长期表现来看，这一说法仍存争议。

老款 AI 芯片租赁价格月涨 22%

据 X（前 Twitter）平台流传的一组指数数据显示，H100 当前每小时租金达到 3.28 美元，较过去一个月上涨约 22%。黄仁勋也转发了相关数据，并将 Nvidia 算力形容为可替代、耐用且持续创造收益。（详情）

NVIDIA compute is fungible, durable and highly rentable. It is a productive, revenue-generating asset. https://t.co/cvmjaNoiK8

— Jensen Huang (@JensenHuang) September 8, 2026

Jensen Huang. Source: X

这样的“反弹”与传统会计准则背道而驰。以往超大型云服务商会在五至六年内对图形处理器（GPU）进行折旧。但投资人 Michael Burry 认为，GPU 实际的使用周期远低于这一期限，并且他在 8 月下旬进一步加仓做空 Nvidia。

为何单月数据难以终结折旧争议？

历史数据具有双向性。同款芯片的早期按需租赁价格曾高达每小时 7-8 美元，甚至更高。与之相比，当前的 3.28 美元依然处于明显折价水平。

供给端变化也推高了价格。新一代 Blackwell 系统优先分配给头部大客户，老款芯片群组则继续承担各类推理推断任务。由于电力与内存资源紧张，整个市场的算力租赁成本普遍保持高位。

此外，谁是最终买单者也值得关注。云服务商 CoreWeave 持有大量 Nvidia 芯片，并对外出租，截至 6 月底，其负债高达 350 亿美元。与此同时，Nvidia 还同意回租这类合作伙伴的闲置算力。批评者认为，这属于“表外 AI 交易”，一定程度上虚增了市场需求。

Nvidia 在 8 月公布第二季度营收创下纪录，达到 962 亿美元，且财报发布后股价上涨超 4%。老芯片租金飙升，为黄仁勋提供了新的增长论据。若下月租金继续上涨，这一现象或将演变为行业新趋势。

在 cn.beincrypto.com 阅读由 Phil Haunhorst 撰写的原始文章 黄仁勋称 22% 租金涨幅显示老款英伟达芯片依旧盈利