Bitcoin ve altın fiyatları, cuma günü ağustos ayı enflasyon raporunun ardından saniyeler içinde düştükten sonra, birkaç dakika içinde kayıplarının büyük bölümünü geri aldı. Yıllık rakamlar tam olarak beklentilerle aynı geldi.
Piyasanın hareketlenmesine sebep olan, aylık çekirdek verisiydi. Gıda ve enerji hariç tutulan fiyatlar ağustosta %0,3 arttı ve ekonomistlerin beklediği %0,2’nin üzerinde gerçekleşti.
Neden %2,4’lük Veri Hâlâ Sıcak Sayıldı?
Yıllık çekirdek enflasyon %2,4’te sabit kaldı ve beklentilere paralel gerçekleşti. Manşet enflasyon da %3,4 ile öngörülere uygun geldi. Hiçbir veri, ABD Merkez Bankası’na (Fed) yeni bir gerekçe sunmadı.
Ancak aylık veri tamamen farklı bir hikaye anlattı. Açıklama öncesi yayınlanan 17 aylık çekirdek enflasyon tahmini vardı. Tahminler %0,16 ile %0,24 aralığındaydı ve hepsi yukarı yuvarlandığında %0,2 rakamını veriyordu.
AUGUST U.S. 🇺🇸 INFLATION DATA:
— Wall St Engine (@wallstengine) September 11, 2026
CPI 3.4% YoY, (Est. 3.4%)
CPI 0.4% MoM, (Est. 0.4%)
Core CPI 2.4% YoY, (Est. 2.4%)
Core CPI 0.3% MoM, (Est. 0.2%)
Bizi X’te takip edin ve sıcak gelişmeleri anında öğrenin
Ancak asıl veri %0,29 olarak geldi. Bu da yıllık ölçekte yaklaşık %3,5’e denk geliyor ve tüm tahmin aralığının üzerinde gerçekleşti.
Tüketici Fiyat Endeksi (CPI), şehirde yaşayan hanehalklarının sabit bir mal ve hizmet sepeti için ödediği fiyatları ölçüyor. Çekirdek CPI ise mevsim ve petrol piyasalarında ani dalgalanma yaşayan gıda ve enerjiyi hariç tutuyor.
Kira, endeksin en büyük tek kalemi durumunda. Aylık bazda %0,3, yıllıkta ise %3 arttı, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu bildirdi. Kira kalemi, açıklama öncesi yavaşlama sinyali veriyordu.
Manşet rakamlarda asıl yükselişe enerji öncülük etti. Enerji endeksi ağustosta %2,1 artarken, benzin %3,9 yükseldi. Son 12 ayda benzin fiyatı %27,4 artış gösterdi.
Brent petrol bu hafta 106 dolar, Batı Teksas petrolü ise 101 dolar civarında işlem gördü. Bu, yaklaşık dört aydır ilk kez 100 doların üzerinde kalındığı dönem oldu.
BREAKING: August CPI inflation comes in at 3.4%, in-line with expectations of 3.4%
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 11, 2026
Core CPI inflation falls to 2.4%, also in-line with expectations of 2.4%.
Month-over-month CPI inflation rose +0.4%, the biggest increase since May 2026.
Treasury yields are rising on the news.
Altın Neden Enflasyona Karşı Kalkan Gibi Davranmıyor?
Rapor geldiği anda altının spot fiyatı hızlıca 4.353 dolara çıktı, ardından aynı dakika içinde 4.292 dolara düştü. Bu yazı yazılırken fiyat 4.358 dolar seviyesine yakın. Bitcoin (BTC) de benzer bir grafik çizdi; 77.100 dolardan 76.050 dolara sarktı, ardından kaybını toparladı.
Bitcoin ve Altın Fiyatlarının Performansı. Kaynak: TradingView BeInCrypto, bu modeli bir gün öncesinden işaret etmişti: Perşembe günü üretici fiyat endeksi verisi açıklandıktan sonra altın, Bitcoin ve S&P 500 birlikte düştü. Altının koruma gücünün zayıfladığı tespiti, sadece 24 saat içinde doğrulandı.
Bu hareketin kökeni tahvil piyasasında yatıyor. Daha yüksek enflasyon, ABD Hazine tahvili getirilerini artırıyor; yüksek getiri ise, getirisi olmayan varlıkları taşımayı daha pahalı hale getiriyor.
Altın ve Bitcoin herhangi bir getiri sağlamıyor. 10 yıllık ABD tahvil faizi, açıklama öncesinde bile %4,95’e çok yakındı.
Bu hafta içinde ABD’den gelen ikinci kritik veri de her iki varlığı birden sarstı. Ağustos istihdam rakamları, 4 eylül’de tahminleri üçe katladı ve benzer bir etki yarattı.
Fed'in Kararı Çarşamba Günü Ne Olacak?
Federal Açık Piyasa Komitesi, 15 ve 16 eylül tarihlerinde toplanıyor. Faiz kararı çarşamba öğleden sonra açıklanacak. Tahmini piyasa platformu Kalshi’ye göre, karar öncesi çeyrek puan artış olasılığı %61’de, sabit tutma olasılığı ise %39’da bulunuyordu.
Ekonomistler faizlerin sabit tutulacağı yönünde ağırlık verirken, trader’lar artış beklentisi taşıyor. Aylık çekirdek veri, trader’ların beklentisini güçlendirdi.
Perşembe günkü üretici fiyatları da, Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksi’ne dahil kategorilerde oldukça güçlü geldi. Fed’in resmen takip ettiği gösterge bu endeks. Yani ağustos çekirdek PCE verisi, mevcut rakamlardan daha sıcak gelebilir.
Faiz piyasaları, bu ay üç büyük merkez bankasının faiz artırmasına halihazırda hazır görünüyor. Japonya Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası da önümüzdeki günlerde politika belirleyecek.
Varlık fiyatlarında gözlenen hızlı toparlanma, henüz güçlü bir kararlılık değil, pozisyonların fazla gerilmiş olmasına işaret ediyor. Çarşamba günkü karar, tek bir ‘sıcak’ ayın Fed’i harekete geçirip geçirmeyeceğini gösterecek.
Orijinal Bitcoin ve Altın'da Hızlı Düşüş: %2,4 TÜFE Neden Hâlâ Yüksek? hikayesini Lockridge Okoth tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun