Биткоин удержал ключевой уровень $75 000 после первого за три года повышения ставки ФРС и к утру 18 сентября вернулся в зону $77 000–78 000. Однако макрофон остается негативным, и без устойчивых притоков в ETF этот рост стоит считать отскоком внутри коррекции, а не началом разворота.
Такими мыслями в своем новом видео поделился блогер Coin22.
https://www.youtube.com/watch?v=T92Qv45ptEcЧто решила ФРС и почему это негатив для крипторынка
Федрезерв поднял ставку на 0,25 процентного пункта. Решение было единогласным. Coin22 отметил, что на прошлом заседании внутри комитета был заметный раскол, а теперь его нет. Рынок закладывал повышение с вероятностью выше 90%, так что само решение сюрпризом не стало. Куда важнее прогнозы: 16 из 18 членов комитета ждут еще как минимум одного повышения на 25 базисных пунктов до конца года, а часть допускает и два. Прогноз по инфляции на конец года ФРС повысила с 3,6% до 3,7%.
Глава ФРС Кевин Уорш на пресс-конференции заявил, что инфляция в США остается высокой слишком долго, а последние данные не показывают улучшения базового тренда. По его словам, повышение лишь убрало часть стимулов из экономики, и монетарные условия по-прежнему нельзя назвать по-настоящему ограничительными. Экономика при этом держится: потребительские расходы стабильны, инвестиции сохраняются, рынок труда не ухудшается. Это дает регулятору пространство для дальнейшего ужесточения. Конкретной траектории Уорш не обещал, каждое решение будет зависеть от входящих данных. Следующее заседание пройдет 28 октября, и рынок оценивает вероятность еще одного повышения на нем в 50–60%.
По мнению Coin22, итог заседания для рискованных активов, и в первую очередь для биткоина, скорее негативный. Высокие ставки поддерживают доходность казначейских облигаций и доллар, а ликвидность уходит из риска в бонды под стабильные 5%. К этому добавляются провал Clarity Act в Сенате 15 сентября, после которого биткоин потерял около 4% и опустился ниже $76 000, нефть выше $100 и ожидаемое в пятницу повышение ставки Банка Японии с 1% до 1,25% — максимума за 31 год, что бьет по стратегии кэрри-трейд в иене.
Деривативы, киты и ETF
Открытый интерес по фьючерсам на биткоин составляет около $52 млрд. За сутки через фьючерсный рынок прошло примерно $86,6 млрд против $6,2 млрд на споте, то есть объем деривативов превышает спотовый примерно в 14 раз. Coin22 считает это признаком сильной зависимости рынка от плеча: в боковике это работает, но при пробое ключевого уровня запускается цепная реакция стопов и ликвидаций.
На Deribit сейчас положительная гамма, и маркетмейкеры гасят волатильность вокруг текущей цены. Зона гамма-поддержки находится около $75 000, сопротивление — около $77 000, потенциальная точка выхода из структуры — примерно $76 500. При этом на экспирации 25 сентября крупнейший кластер опционного интереса приходится примерно на 186 000 BTC, а уровень максимального давления расположен около $72 000. Для декабрьских опционов точка максимальных ликвидаций также лежит в районе $72 000.
На момент публикации биткоин уже пробил оба ориентира вверх и торгуется около $77 650. Минимум коррекции пришелся на ночь 16 сентября, когда цена коснулась $75 000, после чего началось восстановление: 17 сентября биткоин консолидировался в диапазоне $76 000–77 000, а утром 18 сентября резко вырос до $77 900.
Картина по крупным кошелькам смешанная. Адреса с балансом более 10 000 BTC за неделю увеличили запасы примерно на 3860 BTC, а за месяц — примерно на 34 000 BTC. Кошельки от 1000 до 10 000 BTC за неделю купили около 3600 BTC, но за месяц сократили баланс примерно на 88 000 BTC. Группа от 100 до 1000 BTC за месяц накопила около 70 000 BTC, однако за последнюю неделю продала примерно 7500 BTC. Суммарно кошельки от 1000 BTC за 30 дней уменьшили баланс примерно на 55 700 BTC, хотя часть этих адресов принадлежит биржам и кастодианам.
Долгосрочные держатели во время августовского ралли распределили около 260 000 BTC против примерно 170 000 BTC у предыдущего пика. Сейчас эти продажи почти прекратились, но монеты перешли к новым участникам: объем биткоина у краткосрочных держателей в прибыли снизился с примерно $260 млрд до $168 млрд, а в убытке вырос до примерно $102 млрд. Именно эта группа наиболее чувствительна к дальнейшему снижению. Спотовые биткоин-ETF в США 15 сентября показали отток около $450 млн за день.
Базовый сценарий Coin22 — коррекция не завершена, несмотря на текущий отскок. Пока биткоин держится выше $75 000, он способен оставаться в зоне $77 000–78 000. Пробой и закрепление ниже открывают дорогу к $72 000–73 000, а затем потенциально к $70 000.
Сам блогер держит шорты по биткоину и Ethereum, а также по акциям Microsoft и Nvidia. Для смены медвежьего взгляда ему недостаточно роста к $80 000: нужны закрепление выше ключевой зоны, возврат устойчивых притоков в ETF и изменение макрофона. До этого любой локальный рост он рассматривает как отскок внутри коррекции.
Читайте оригинальную статью Рост биткоина — ловушка: что нужно знать о рисках для BTC от Евгения Лиходей на ru.beincrypto.com