Der Euro fiel am Montag auf ein 17-Monats-Tief gegenüber dem USD. Berichte, dass die Regierung Spaniens eine vorgezogene Wahl abhalten könnte, verstärkten die Sorgen, die bereits wegen des Haushalts in Frankreich wachsen.
Höhere Zinsen stellen eine weitere Belastung dar, sie verlangsamen den europäischen Aktienverkauf nach einem starken Start in 2026.
Madrid steht wie Paris nun auf der Sorgenliste der Märkte
Laut Bloomberg verlor der Euro bis zu 0,8% während der Handelszeit in Asien und erreichte 1,1161 USD. Später erholte er sich leicht auf 1,1179 USD, was einen Rückgang von 4,86% im laufenden Jahr bedeutet.
Euro-zu-USD-Chart seit Jahresbeginn. Quelle: Google Finance Drei dem Ministerpräsident Pedro Sánchez nahestehende Personen berichteten Bloomberg, dass führende Regierungsmitglieder nun eine vorgezogene Wahl unterstützen. Kabinettsminister und Parteichefs der Sozialisten sehen dies als beste Reaktion auf die Niederlage im Parlament in der vergangenen Woche.
Trader erklärten, dass Hedgefonds aus Asien im Spotmarkt Euro gegen USD verkauft haben. Diese Verkäufe sorgten dafür, dass die Währung durch bestimmte Optionsbarrieren fiel, was den Kursverfall verstärkte. Es handelt sich um Schwellenwerte, bei denen Optionen aktiv werden oder auslaufen, sodass Händler ihre Absicherungen anpassen müssen.
Die Probleme Madrids kommen zu einer instabilen Regierung und angespannten Staatsfinanzen in Frankreich hinzu. Am Freitag erreichte der Abstand zwischen den französischen und den deutschen Kreditkosten 152 Basispunkte, den höchsten Stand seit 2011.
„Anleihen- und Devisenmärkte zeigen klar, dass Investoren verunsichert sind wegen der steigenden Instabilität der französischen Regierung und des Rückgangs der fiskalischen Basis vor den Wahlen 2027“, sagte Homin Lee, Senior Macro Strategist bei Lombard Odier Singapore.
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Zinsen bremsen den Boom bei europäischen Deals
Politische Unsicherheiten erklären nur einen Teil der Belastung für die europäischen Märkte, denn auch die Kreditkosten sind in der gesamten Region gestiegen. Die Europäische Zentralbank (EZB) erhöhte ihren Einlagenzins im September auf 2,50% angesichts von energiegetriebener Inflation.
Die Aussicht auf weitere Erhöhungen belastet nun die Pläne für Aktienverkäufe. Laut Bloomberg-Daten sank das Volumen im dritten Quartal bereits um rund 20% gegenüber dem Vorjahr.
Dies folgte auf ein erstes Halbjahr, in dem europäische Aktienemissionen 89 Milliarden USD erreichten, ein Plus von 36% im Jahresvergleich. Die Aussichten für Börsengänge (IPOs) sind allerdings weniger klar. Europäische Börsengänge des letzten Jahres verloren im Schnitt 17% an Wert.
Die Aktienkurse hielten sich besser als das Transaktionsvolumen. Der Stoxx Europe 600 stellte im Sommer Rekorde auf. Im August teilte Goldman Sachs mit, dass der Index den S&P 500 seit Anfang 2025 übertroffen hat.
Stoxx Europe 600 Entwicklung. Quelle: Google Finance Der Index schloss am Freitag bei 631,35, etwa 5% unter seinem Tageshoch im August von 663,41. Ashish Jhajharia von JPMorgan sagte, dass diese Stabilität die Unsicherheit unter Investoren verdecke.
„Obwohl die Leitindizes in der Nähe ihrer Allzeithochs liegen und der VIX recht niedrig ist, gibt es unter der Oberfläche klare Sorgen hinsichtlich Zinsen, Inflation und Geopolitik“, so Jhajharia.
Die kommende Berichtssaison wird zeigen, ob die Unternehmensgewinne weiter steigende Zinsen ausgleichen können.
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https://youtu.be/HROn8n2nGeALesen Sie die Originalgeschichte Warum steht der Euro auf einem 17-Monats-Tief? Spanien und Frankreich erklären nur einen Teil von Kamina Bashir auf de.beincrypto.com