S&P 500 的季节性窗口已于周三正式开启。自 1950 年以来，该指数在每年 10 月中旬至年末期间有 80% 的年份录得上涨。
不过，美国最新公布的高通胀数据为这一纪录的“开局”带来了压力。S&P 500 指数自此前创新高后，当天收跌 0.75%。
为何 10 月中旬成为美股转折点？
Capriole Investments 创始人、BeInCrypto 市场情报专家委员会成员 Charles Edwards 在周三发文强调了这一时点。
“今天是美股全年最佳 60 天行情的起点。”
标普 500 指数季节性窗口图，显示每年走势通常在 10 月 14 日附近见底反弹。来源：X BeInCrypto 基于标普 500 每日收盘价的统计也印证了上述观点。从 10 月 13 日收盘到年底，该指数 76 年中有 61 年实现上涨。
该阶段的中位涨幅为 4.2%。相比之下，任意等长时间窗口的平均涨幅为 2%，且上涨概率仅有 66%。
Crypto Banter 主持人、同为专家委员会成员的 Kyle Doops，也将 2026 年走势和 30 年平均水平进行了对比。数据显示，平均走势通常会在 10 月中旬下探后，于 12 月迎来上涨。
The S&P500 usually shows increased strength into end of year when comparing with the last 30 years. pic.twitter.com/Q3BXnHxPpI
— Kyledoops (@kyledoops) October 14, 2026
2026 年强势行情能否延续年末上涨规律？
历史数据显示，强势年份通常延续牛市。当标普 500 指数在开启季节性窗口前录得 10%–20% 的年内涨幅时，这一阶段中有 25 次中的 21 次最终实现继续上涨。
此外，涨幅往往集中于 11 月。根据 Forecaster.biz 数据，过去 14 年中有 13 年的 11 月实现上涨，而 12 月的平均涨幅仅为 0.10%。
标普 500 指数过去 15 年各月回报率一览。来源：Forecaster.biz 与此同时，市场风险依然实实在在。根据9 月通胀数据，美国消费者价格指数（CPI）同比上涨 3.7%，高于市场预期。其中，汽油价格单月飙升 9.1%，正如美国劳工统计局（BLS）报告所示。
美联储在 9 月再次加息，目前年内再次加息的可能性正在提升。回顾 2018 年——同样是中期选举年，并伴随加息动作——当年同期美股下跌约 9.4%。
不过，当前四年牛市的基础依旧稳固。根据 FactSet 数据，预计三季度盈利增幅将达 29.2%，为季节性规律提供坚实支撑。最终，企业盈利能否跑赢 5% 的美国国债收益率，很可能将决定今年美股表现能否跻身 80% 历史高位区间。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Jakub Dziadkowiec 撰写的原始文章 标普 500 进入年度最强季节窗口