ブルームバーグ・エコノミクスのモデルによると、イングランド銀行（BoE）当局者の金融政策スタンスは2023年初頭以来で最も強硬となった。市場は11月5日の利上げをほぼ確実視している。
イングランド銀行は、米連邦準備制度理事会（FRB）や欧州中央銀行（ECB）のような引き締め策をとってこなかった。9月の会合では6対3の多数で据え置きとなったが、2人が賛成に転じれば逆転する情勢。
なぜイングランド銀行当局者はトーンを変え始めたのか
ブルームバーグ・エコノミクスは、金融政策委員会（MPC）メンバーの発言のスタンスを評価する自然言語処理モデル「BOESPEAK」を構築した。スコアがゼロを上回る場合は強硬、すなわち利上げ志向が強いことを示す。
MPCメンバーがバンコクの国際通貨基金（IMF）会合などで公の場に登壇した後、指数は急上昇した。
ブルームバーグ・エコノミクスのダン・ハンソン英国チーフエコノミストは、この変化をエネルギーコストの上昇と結びつけている。
「指数の上昇は顕著であり、ここ数カ月のエネルギーコストの急騰と重なっている」
ダン・ハンソン 出典： Bloomberg
🇬🇧 #BOE Officials Most Hawkish Since Inflation Was 10%, Model Shows - Bloomberg https://t.co/D995rsVaa6 pic.twitter.com/m0zPxdd2qv
— Christophe Barraud 🇫🇷 🇲🇨 (@C_Barraud) October 26, 2026
ハンソン氏は、11月と2月の利上げを予想する。ただし、委員会が発言だけで実際の行動に移らない可能性も指摘する。
アンドリュー・ベイリー総裁は、スイングボートを握る立場だ。同氏は、エネルギー価格の高止まりが利上げ回避を難しくしていると説明する。
デイブ・ラムズデン副総裁とクレア・ロンバルデリ副総裁も、イラン戦争の長期化を背景に同様の警告を発している。
イングランド銀行はFRBやECBにどこまで遅れているのか
イングランド銀行は9月の会合で政策金利を3.75％に据え置いた一方、米FRBは3.75％〜4％に引き上げた。
ブルームバーグは、英国の物価上昇率が来年初めにも4％を上回ると予測している。これはインフレ目標2％の2倍。2027年の賃金交渉を前に民間賃金が伸びており、労働市場による物価抑制力は弱まる恐れ。
しかし、委員会内では依然意見が割れている。サラ・ブリーデン副総裁は10月15日、企業は2022年の経験を機にコストを価格転嫁せず吸収するようになったと述べた。緩和派のアラン・テイラー氏とスワティ・ディングラ氏は慎重姿勢を強調した。
11月の利上げが実施されれば、イングランド銀行はFRB・ECBと同じ道をたどることになる。日本銀行もすでに9月の利上げで1.25％と1995年以来の高水準に引き上げ済み。投資家は来年7月までに少なくとも4回の利上げを予想するが、ヒュー・ピル主席エコノミストはこの見通しに疑問を呈している。
jp.beincrypto.com でDarryn Pollockによるオリジナル記事 インフレ率4％超でイングランド銀行の強硬派が台頭 を読む