BitMine Immersion Technologies possède 5 847 611 ether. Cela représente 4,79 % de tous les ether en circulation, et un contrôle plus fort sur Ethereum que celui que Michael Saylor a jamais eu sur Bitcoin.
Le président Tom Lee a déclaré au podcast Bankless que l’entreprise pourrait atteindre son objectif de 5 % avant la fin 2026. Mais, en réalité, le calcul est plus complexe que ce qu’il n’y paraît.
BitMine a constitué sa réserve d’Ethereum en 14 mois
L’entreprise de Saylor, MicroStrategy, a mis six ans à rassembler 840 447 Bitcoin. Cela équivaut à 4,19 % des pièces en circulation.
BitMine a dépassé cette part d’ether en 14 mois. Sa première acquisition date du 30 juin 2025 et, depuis, elle achète chaque semaine sans exception. Soixante semaines consécutives.
Réserves de trésorerie Ethereum. Source : Coingecko Lee attribue ce résultat à une gestion sobre du bilan. BitMine a financé sa réserve avec des actions ordinaires, sans recourir à des prêts ou des obligations convertibles. Plusieurs trésoreries concurrentes ont utilisé ces instruments et n’ont pas survécu à la baisse du marché.
L’ether se négociait autour de 2 480 $ lundi, en hausse de 1 % sur la journée. Il a bondi d’environ 30 % la semaine dernière, sa meilleure performance hebdomadaire depuis mai 2025. BitMine a profité de ce rallye pour réaliser son plus gros achat hebdomadaire d’ETH depuis début juillet.
« Il nous reste environ 350 millions de dollars d’ETH à acquérir pour atteindre les 5 %… nous pourrions y parvenir d’ici la fin de l’année », a déclaré Tom Lee, président de BitMine Immersion Technologies, au micro de Bankless.
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La barre des 5 % ne cesse de reculer
Voici le défi. L’offre d’ether n’est pas fixe et, actuellement, elle continue de croître. Le réseau a ajouté 85 893 ether au cours des 30 derniers jours.
L’offre totale atteint désormais 121,98 millions. C’est environ 1,3 million de plus que le chiffre utilisé dans la communication financière de BitMine.
Offre d’Ethereum. Source : Ultrasound Money Ce décalage est important : pour détenir réellement 5 %, il faudrait 6,1 millions d’ether. BitMine accuse un manque d’environ 251 000 tokens, soit environ 620 millions de dollars au prix de lundi. L’estimation de Lee à 350 millions de dollars a été donnée avant le rallye de l’ether.
Que faire une fois les 5 % atteints ?
Lee écarte toute idée de vendre. BitMine a staké la majeure partie de son ether, et ces 5,07 millions de tokens génèrent environ 330 millions de dollars par an. À eux seuls, ils représentent environ 12 % de tout l’ether staké sur le réseau.
Le rendement couvre le dividende du BMNP. Il s’agit d’une action préférentielle à 9,5 % que BitMine a émise en juin à 80 $, pour une valeur de liquidation de 100 $. Lee considère cela comme une option call à bas coût sur trois ans sur l’ether.
L’entreprise devient aussi un opérateur d’Ethereum. Sa division de validateurs, MAVAN (Made in America Validator Network), a été lancée en mars.
BitMine a ensuite contribué à la création de trois groupes issus de la Fondation Ethereum, aux côtés de SharpLink et du cofondateur d’Ethereum, Joe Lubin.
Lee relie la vision de long terme à la tokenisation et à l’intelligence artificielle plutôt qu’aux stablecoins. Concernant cette thèse d’adoption par Wall Street, il avance un chiffre.
« Je pense qu’Ethereum pourrait facilement dépasser 10 000 sur cette période. »
Aucun concurrent coté n’est proche. SharpLink, la deuxième plus grande trésorerie d’ether, détient 888 938 tokens, soit environ un septième de la réserve de BitMine. Mais la vraie compétition ne se joue pas entre eux. Elle se joue avec un calendrier d’émission qui ne cesse de produire.
Lisez l’article original BitMine va bientôt détenir 5 % d’Ethereum, Tom Lee dévoile la suite par Lockridge Okoth sur fr.beincrypto.com