周四早盘，韩国 KOSPI 指数一度下探至 6,920 点，随后回升至 7,058.06 点，当日微涨 0.09%。韩国央行（BOK）指出，KOSPI 今年的日内波动率在全球主要市场中位居首位。
韩国央行测算 KOSPI 日均波动率为 4.1%，约为日本和台湾的两倍。本交易日早些时候，受外资净卖出 4964 亿韩元影响，三星电子、SK 海力士、现代汽车、LG 新能源等权重股普遍走低。
半导体板块高集中度加剧波动
韩国央行在9 月信贷报告中指出，KOSPI 指数自 9,200 点大幅下跌至 6,200 区间，主要因为半导体行业权重过高。三星电子和 SK 海力士两家公司市值占 KOSPI 总比重 51.2%，在近期抛售潮期间，二者贡献了 69.3% 的下跌幅度。
KOSPI 指数努力守住 7,000 点关口。图片来源：Trading View 据韩国央行副行长 Park Jong-woo 介绍，挂钩这两大芯片巨头的 2 倍做多杠杆 ETF 在 5 月上市后一个月内，资产规模由 33.3 亿美元激增至 107 亿美元。与此同时，散户保证金贷款总额也刷新历史纪录，并在回调期间迅速回落。
油价及收益率持续施压
本次早盘调整，部分原因在于布伦特原油价格因中东局势紧张，持续高企于每桶 100 美元上方，同时美国 10 年期国债收益率靠近 4.84%。韩国高度依赖进口，经济对能源冲击极为敏感。
此外，今日为“四巫日”，衍生品交割带来额外波动，KOSPI 芯片板块的反弹也面临考验。Kiwoom 证券分析师韩智英依然预计，企业回购及外资重返将为大盘提供支撑。
韩国央行建议加强对杠杆型 ETF 的监控，并警告称，相关产品规模虽有所收缩，但仍需持续保持监管力度。
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