以太坊（$ETH）在各大交易所的储备量已降至约 1,550 万枚，创下近年来新低。与此同时，ETH 的 MVRV 动能自 8 月下旬以来首次转为正值。
目前，$ETH 报价约 2,464 美元，24 小时跌幅为 0.87%。该币价依然稳居 0.618 黄金分割位（2,438.85 美元）上方，该关键点位曾在 3 月至 5 月期间多次限制行情上行。
以太坊交易所储备量降至多年新低
Glassnode 数据显示，当前全网主流交易所累计持有的 $ETH 数量约为 1,550 万枚。相比 2023 年 5 月高点（约 2,520 万枚），跌幅达到 38%。其中，大规模减少主要发生在 2025 年 6 月之后，彼时储备仍有约 2,150 万枚。
不过，单凭这一趋势尚不足以作为市场入场时机的直接信号。回顾 2025 年 9 月至 2026 年 6 月期间，交易所 $ETH 储备持续下行，但币价却从约 4,850 美元一路跌至仅 1,550 美元左右。
以太坊交易所储备跌至 1,550 万 ETH，为全网交易所近年新低 / 来源：Glassnode 因此，$ETH 持续减少只能视为市场供给端的变化，并不能直接作为价格走向的信号源。供应收缩仅意味着可抛售筹码变少，但对涨跌方向暂无定论。
MVRV 动能自 2025 年 11 月以来首次转正
而缺失的行情方向或许已初见端倪。以太坊的市值与已实现市值比率（MVRV）目前接近 1.05，已突破 160 日均线（约 0.88）。
上述均线突破发生在 8 月下旬，终结了自 2025 年 11 月起长达 9 个月的负动能阶段。
在 ETH 的 MVRV 动能突破 160 日均线的背景下，交易所储备量变化趋势 / 来源：Glassnode 与此同时，移动平均线已停止下行，开始向上拐头。从历史数据来看，这一变化往往标志着长期行情转换，而非短暂震荡。不过，这些信号已出现约三周时间。
以太坊价格走势预测与关键位 $2,438 的攻防战
当前，$ETH 报价 $2,464.81，日内下跌 0.87%，市值约 3,008 亿美元。当前价格位于 0.618 回撤位 $2,438.85 上方，该位置在 3 月中旬至 5 月中旬期间成为重要阻力，目前已转化为支撑。
成交量自 8 月下旬冲高后持续走低，Bollinger Band Width Percentile（BBWP）同样贴近区间低点。此类区间收缩往往预示价格即将突破，但并不指明方向。相对强弱指标（RSI）目前约为 60，较 8 月底的 80 高位有所回落。
若 $ETH 稳守上述支撑，0.5 回撤位 $2,919.89 有望开启上行空间，目标涨幅约 18%。相反，失守 $2,438.85 后，下方缺乏有效支撑，或将直接考验 $1,980。一旦出现剧烈波动，当前市场格局将呈现明显的二元分化。
ETH 日线走势图 / 数据来源：Tradingview 两项链上数据为这一盘整格局提供了方向指引。过去一年，以太坊持续流出交易所，但价格未见明显回报。区别在于，如今估值动能已随之转强。倘若价格跌破 160 日均线，支撑效应或将消失。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Jakub Dziadkowiec 撰写的原始文章 以太坊交易所储备降至1550万ETH