Scott Chronert von Citi sagt: Der S&P 500 braucht sowohl KI-Aktien als auch zinssensitive Sektoren, damit eine Rallye auf 8.100 gelingt. Nach seiner Ansicht befindet sich nur eine dieser Gruppen in einer guten Lage.
Chronert, Leiter der US-Aktienstrategie bei Citi Research, erklärt, dass Unternehmen mit Bezug zu Künstlicher Intelligenz etwas mehr als die Hälfte des Index ausmachen. Die Berichtssaison zum dritten Quartal beginnt jetzt.
Können zinssensitive Aktien die Lücke schließen?
Citi erhöhte sein Jahresendziel im Juni auf 8.100, zuvor lag es bei 7.700. Grund für die Anhebung sind starke Gewinne aufgrund von Künstlicher Intelligenz. Chronert meint, Rückenwind bei den Gewinnen im KI-Bereich dürfte auch in den Berichten zum dritten Quartal anhalten.
Anders sieht es bei den zinssensitiven Sektoren aus, so Chronert. Seit dem Symposium der US-Notenbank in Jackson Hole Ende August haben diese Sektoren etwa 10% verloren.
https://www.youtube.com/watch?v=pP2bdnrtNCwDazu zählen Versorger, Immobilien, Aktien aus dem Bereich Konsum sowie zum Teil Banken.
Eine Erholung dieser Sektoren hängt davon ab, ob der Markt einige erwartete Zinserhöhungen der US-Notenbank auspreist. Die Fed hat am 16. September die Zinsen um einen Viertelpunkt angehoben. Möglich ist zudem eine weitere Erhöhung bei der Sitzung am 28. Oktober.
Chronert sieht zudem die Zwischenwahlen als weiteres Hindernis für den Index bis zum Jahresende.
Gleichzeitig erwartet Matt Stucky, Senior Portfolio Manager bei Northwestern Mutual, eine positive Berichtsaison. Er bezeichnet das allgemeine Markterwartung, im Vergleich zum zweiten Quartal mit über 30% Gewinnzuwachs, für das dritte Quartal mit Zuwächsen im oberen 20%-Bereich.
Seiner Ansicht nach könnten Bewertungskennzahlen, also der gezahlte Preis pro US-Dollar Gewinn, die Entwicklung von Aktien beeinflussen. Zudem spielen die Politik der US-Notenbank, die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen, Inflation und der Ölpreis eine Rolle.
Was passiert, wenn KI-Ausgaben enttäuschen?
Aya Yoshioka von Wealth Enhancement Group meint, der Ausblick hängt davon ab, was große Cloud-Anbieter zu ihren Investitionen in KI-Infrastruktur sagen. Diese Anbieter werden Hyperscaler genannt.
Yoshioka will, dass das starke Cloud-Wachstum und die hohen Renditen aus dem letzten Quartal weiter anhalten. Falls nicht, könnte eine Korrektur folgen, da Investoren ihre Erwartungen für das Jahr 2027 neu justieren müssten.
„Wir brauchen eine breitere Beteiligung am Handel, um auf meine 8.100 zu kommen."
Scott Chronert, Leiter US-Aktienstrategie bei Citi
Die Konzentration auf einzelne Bereiche war laut der Expertenrunde ein großes Thema. Die KI-bezogene Entwicklung betrifft mittlerweile rund 50% der S&P-500-Unternehmen. Das Ziel von 8.100 hängt jedoch davon ab, dass auch die andere Hälfte des Index davon profitiert.
Lesen Sie die Originalgeschichte Citi: S&P 500 benötigt KI-Aktien und andere Titel, um 8.100 Punkte zu erreichen von Darryn Pollock auf de.beincrypto.com