Goldman Sachs, Çin yuan’ının önümüzdeki bir yıl içinde dolar karşısında 6,40 seviyesine güçleneceğini öngörüyor. Şu anda 6,69 seviyelerinde olan yuan’da bu tahmine göre ciddi bir artış bekleniyor. Bankanın üst düzey döviz stratejistine göre ise vadeli piyasalar henüz bu beklentiyi fiyatlamış değil.
Kamakshya Trivedi, Goldman’ın küresel döviz (FX), faiz ve gelişen piyasalar strateji araştırma bölümünün başında. Kendi tabiriyle yuan’ın şu an %20 ila %25 arasında düşük fiyatlandığını ve bu tahmininin bile temkinli olduğunu düşünüyor.
Goldman Neden Yuan Tahminini Sürekli Yükseltiyor?
Goldman, yuan için tahminini defalarca yukarı yönlü revize etti. Mayıs ayında bir yıllık hedefi 6,50 dolara yükseltmişti. Şimdi ise yeni tahmin olan 6,40, bankanın beklentisinin de ötesine geçiyor.
Trivedi, şöyle belirtti: ‘Her seferinde tahminimizi yukarı çekerken, piyasa konsensüsüyle vadeli piyasaların hâlâ bu beklentiyi yakalayamamasına şaşırmaya devam ettim.’ dedi.
Trivedi’nin bu iddiası, Çin’in ticaret fazlasına dayanıyor: 2026’nın ilk sekiz ayında ticaret fazlası 805,5 milyar dolara ulaştı. Yuan şu anda dolar karşısında son dört yılın en güçlü seviyesinde.
Dolar, şu anda 6,6922 yuan’a denk geliyor. Bu seviye yılbaşından bu yana %4,30’luk bir düşüş anlamına geliyor. Yuan, aynı dönemde euro karşısında da %8’in üzerinde değer kazancı ile öne çıkıyor.
Bizi X’te takip edin, en güncel gelişmeleri anında yakalayın!
USD/CNY Yılbaşından Bu Yana Grafik: Dolar 7,00’dan 6,6922 Yuan’a geriliyor. Kaynak: Google Finance Bloomberg’e göre şu anda birkaç para birimi dolar yeniden değer kazanırken yükseliş potansiyelini sürdürebilir: Jeopolitik ve enflasyon faktörleri belirleyici rol oynuyor. Mart ayında analistler, Pekin’in kademeli bir yükselişi 6,70 seviyesine taşımasına göz yumabileceğini tahmin ediyordu. Yuan şu anda bu seviye civarında işlem görüyor.
Trivedi’ye göre, politika yapıcılar yuan’daki güçlenmeye artık daha sıcak bakıyor. Bunun temel nedeni ise istikrarlı ticaret ilişkilerinin onlar için önemli olması.
Güçlü Yuan Yatırımcıya Ne Kazandırır?
Trivedi, yavaş ve istikrarlı bir yükselişin Çin varlıklarındaki getiriler açısından cazip olabileceğini söylüyor. Yabancı yatırımcılar, elde ettikleri yuan ile daha fazla dolar aldıklarında kazançlı çıkıyor.
‘Ilımlı, kademeli fakat kalıcı bir yükseliş, Çin varlıklarının küreselleştirilmesi açısından da faydalı olabilir… Bu süreç Çin varlıklarında getirilerin daha cazip görünmesini sağlıyor.’ ifadelerini kullandı.
Örneğin; 10.000 dolar 6,69 seviyesinden çevrildiğinde 66.900 yuan alınabiliyor. Eğer Goldman’ın 6,40 hedefi gerçekleşirse bu yuan’lar yaklaşık 10.450 dolar yapacak. Yani yaklaşık %4,5’lik bir kazanç söz konusu.
Goldman’ın adil değer modelleri, dolar başına görülebilecek bir sonraki seviyenin 6,00 civarı olabileceğine de işaret ediyor. Bu seviye en son 2014’ün başında görülmüştü. 6,00 seviyesine gerilerse, aynı pozisyon yaklaşık %11,5 kazanç sağlar (yuan miktarı sabit kalırsa).
Trivedi, güçlü yuan’ın Pekin’in küresel rezerv para birimi hedefiyle de örtüştüğünün altını çiziyor. Hong Kong, yuan bazlı altın piyasasıyla bu süreci destekliyor. Şehir, Şanghay bağlantılı kasasında 3 yıl içinde 150 tondan 2.000 tonun üzerine çıkmayı planlıyor.
S&P Global Ratings’den Charles Chang, altının yuan sahipleri için yeni bir kullanım alanı sunduğunu belirtiyor. Ancak analistlere göre doların küresel işlemlerdeki baskın rolü kısa vadede değişmeyecek.
Trivedi, yuan’ın yükselişinin yavaş ancak kalıcı olmasını bekliyor. Bundan sonra en kritik test, vadeli piyasaların Goldman’ın 6,40 hedefine ne kadar yaklaşacağı olacak.
YouTube kanalımıza abone olun, uzmanlardan ve liderlerden piyasaya dair analizleri takip edin!
https://youtu.be/e58MUFSEZhMOrijinal Yuan için Yükseliş Sınırı: Goldman'ın Modelleri Ne Gösteriyor? hikayesini Kamina Bashir tarafından tr.beincrypto.com ’da okuyun