Binances Stablecoin-Bestand ist auf 41,6 Milliarden USD gefallen, das ist ein Tiefstand seit einem Jahr. Seit April sind 6,3 Milliarden USD von der Börse abgeflossen. Dieser Rückgang betrifft den gesamten Markt und entzieht Krypto-Rallyes neue Kaufkraft.
Die Kurse sind nicht eingebrochen. Bitcoin (BTC) liegt bei etwa 83.350 USD, das sind rund 4% unter dem Höchststand vom September. Allerdings wird das Geld, das für einen weiteren Anstieg nötig wäre, immer weniger.
Wie stark ist Binances Kassenbestand gesunken?
Binances ERC-20 Stablecoin-Bestand erreichte Ende November 2025 laut CryptoQuant-Daten von Analyst Darkfost fast 51 Milliarden USD.
Seitdem gingen etwa 9 Milliarden USD verloren. Die Bestände befinden sich damit wieder auf dem Stand von Anfang Oktober 2025.
Im Frühjahr erholte sich der Bestand kurzzeitig auf rund 48 Milliarden USD, Anfang Mai. Allerdings hat sich dieser Anstieg vollständig umgekehrt, seit April sind 6,3 Milliarden USD abgeflossen.
Die Veränderung der Marktkapitalisierung der Stablecoins bei Binance über 90 Tage ist seit dem Sommer negativ und liegt nun bei -4,7%.
Das ist weniger drastisch als der Einbruch im Februar und März. Damals fiel der 90-Tage-Wert auf unter -15%, während BTC von etwa 95.000 USD auf die mittleren 60.000 USD sank.
Die Konzentration erhöht das Risiko. Binance hält weiterhin mehr als 70% aller Stablecoin-Reserven an Börsen.
Stablecoin-Marktkapitalisierung auf Binance, Veränderung. Quelle: Darkfost/CryptoQuant Beschränkt sich der Rückgang auf Binance?
Nein. Seit April hat Coinbase Advanced 2,5 Milliarden USD in Stablecoins verloren, OKX 2,4 Milliarden USD und Bybit 2,3 Milliarden USD, so Darkfost.
Insgesamt haben diese vier Plattformen rund 13,5 Milliarden USD verloren. Da nur ERC-20 Token erfasst werden, könnte der gesamte Abfluss noch größer sein.
Das Gesamtangebot ändert daran wenig. Tether (USDT) lag seit April bei etwa 183 Milliarden USD. USD Coin (USDC) dagegen sank laut CoinGecko von 78 Milliarden USD auf 72 Milliarden USD.
Dies ähnelt einem früheren Rückgang der Stablecoin-Reserven auf Börsen, der ebenfalls auf eine ähnliche Liquiditätsverknappung hinwies.
Warum fehlen Bitcoin-Rallyes die Impulse?
Der CryptoQuant-Chart zeigt eine Abweichung. BTC stieg von seinem August-Tief um mehr als 30% auf 86.597 USD am 22. September, doch Binances Stablecoin-Bestand sank weiter.
Mit anderen Worten: Der Bitcoin-Kurs stieg ohne neue Mittel auf den Börsen. Solche Bewegungen stützen sich oft auf bestehende Halter und Leverage, was sie anfälliger machen kann.
Diese Anfälligkeit zeigt sich jetzt. BTC gab etwa 4% ab, während Ethereum (ETH) rund 11% vom Hoch am 22. September bei 2.775 USD verlor.
Auch die Handelsaktivität ist gesunken. Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen von BTC fiel um 27%, von 38,6 Milliarden USD im April auf 28,2 Milliarden USD bis jetzt im Oktober.
Auch bei Derivaten bleiben Trader zurückhaltend. Die Funding Rates sind Gebühren, die Long- und Short-Trader regelmäßig tauschen. Bei Binance und Bybit BTC Perpetuals liegen diese aktuell beim neutralen Basiswert von 0,01%.
Was könnte Käufer zurück an die Börsen holen?
Darkfost nennt zwei Erklärungen. Erstens könnten Börsen ihren Stablecoin-Bestand an die schwächere Nachfrage anpassen, da Investoren die neue Krypto-Exposure meiden.
Alternativ könnten einige Halter Gelder auf Plattformen mit Rendite verschoben haben, während sie auf bessere Bedingungen warten.
Beides führt zum gleichen Ergebnis. Ohne neue Stablecoins auf den Börsen fehlt den Käufern das nötige Kapital, um Ausbrüche zu stützen.
Dieser Druck verstärkt die Risiken für Bitcoin im Oktober, die das Sentiment bereits Anfang des Monats belastet haben.
Ein wichtiger Indikator bleibt eine Trendwende bei Binances 90-Tage-Veränderung über null. Bis dahin dürften die Rallyes weiter von Positionierungen leben, nicht von neuem Kapital.
Insgesamt zeigt der Rückgang der Stablecoin-Bestände, wie stark die Preisfindung bei Krypto noch von wenigen zentralen Plattformen abhängt. Wenn Binances Kassenbestand sinkt, spürt das der gesamte Markt.
Lesen Sie die Originalgeschichte Warum verliert Bitcoin immer wieder an Schwung? On-Chain-Daten geben Hinweise von Harsh Notariya auf de.beincrypto.com