Strategy, früher bekannt als MicroStrategy und der größte institutionelle Halter von Bitcoin (BTC), meldete am Donnerstag für das dritte Quartal einen Rekord-Betriebsgewinn von 21 Milliarden USD. Jeder einzelne US-Dollar dieses Gewinns stammt aus einem Buchgewinn auf den Bitcoin-Bestand.
Allerdings entwickelte sich die eigene Kennzahl des Unternehmens anders. Der Bitcoin pro Aktie, auf den Strategy die Investoren aufmerksam macht, fiel dieses Jahr um 3,7 %, obwohl der gesamte Bestand um 26 % wuchs, sodass jede Aktie durch weniger Bitcoin als im Januar gedeckt ist.
Warum ein Rekordgewinn den Aktionären weniger Bitcoin brachte
US-amerikanische Buchhaltungsregeln verlangen inzwischen, dass Unternehmen den Anstieg oder Rückgang ihrer Kryptowährungen in jedem Quartal als Gewinn oder Verlust erfassen, unabhängig davon, ob verkauft wurde oder nicht. Da der Bitcoin-Kurs im Quartal gestiegen ist, verbuchte Strategy einen Gewinn von 20,91 Milliarden USD auf seine Coins und 19,53 Milliarden USD Nettogewinn, also 44,75 USD pro Aktie.
Im Juli berichtete BeInCrypto, dass dieselben Regeln bei fallenden Preisen zu einem Quartalsverlust von 8,22 Milliarden USD geführt haben. Damals lag Bitcoin pro Aktie im Jahresvergleich dennoch 4,5 % im Plus.
Drei Monate später beträgt das Minus 3,7 %. Strategy nahm 21,23 Milliarden USD im Jahr 2026 ein, vor allem durch den Verkauf neuer Aktien, und verkaufte Bitcoin im Wert von 431,8 Millionen USD, um Dividenden zu zahlen und Aktienrückkäufe zu finanzieren, wie die Ergebnis-Mitteilung zeigt.
Strategy announces Q3 2026 results:
— Strategy (@Strategy) October 29, 2026
- billion operating income, our largest quarter ever
- billion capital raised YTD
- Returned $STRC to health
- 848,517 $BTC held, up 26% YTD https://t.co/CRzfxVQuez
Neue Aktien erhöhen den Bitcoin pro Aktie nur, wenn die Aktie zu einem Preis verkauft wird, der über dem Kurs der hinterlegten Coins liegt.
Wohin das Geld statt in Bitcoin floss
Strategy gab in diesem Jahr 2,04 Milliarden USD für den Rückkauf von STRC aus, einer Vorzugsaktie, die das Unternehmen gegen Bargeld verkauft und dafür monatlich Dividende zahlt. Zudem legte Strategy eine Reserve von 5,07 Milliarden USD an, die 3,4 Jahre an Vorzugsdividenden und Zinsen abdeckt.
Die wöchentlichen Bitcoin-Käufe gingen Anfang dieses Monats innerhalb von zwei Wochen um 84 % zurück, da die Aktienrückkäufe Vorrang hatten.
„Strategy hat sein Engagement für die Erholung von STRC unter Beweis gestellt", sagte CEO Phong Le in der Mitteilung.
Finanzchef Andrew Kang scheidet zum 5. November aus, ab dem 1. Januar übernimmt dann der bisherige Betriebsleiter Reza Virasteh.
Die Aktie schloss vor Bekanntgabe der Ergebnisse mit einem Minus von 2,4 % bei 141,62 USD und verlor nachbörslich weitere 0,8 %, während der Bitcoin-Kurs am Donnerstagabend bei etwa 90.600 USD lag.
MicroStrategy-Aktienentwicklung (MSTR). Quelle: Yahoo Finance Strategy möchte laut eigenen Angaben einen Markt für sogenannte digitale Kredite anführen, bei denen die Vorzugsaktie ab dem 1. November täglich Dividende zahlt. Der sinkende Wert pro Aktie zeigt, wie viel diese Finanzierung kostet, wenn der Aktienkurs unter dem Bitcoin-Bestand notiert.
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