ゴールドマン・サックスは2027年に世界経済の改善を見込む。ただし、投資家にとって問題となるのは、景気回復が本格化する前に金利がさらに上昇する可能性がある点だ。
ウォール街の同銀行は最新の経済見通しで、来年の世界成長率を2.8％と予測している。これは2026年の予想をわずかに上回る水準である。
この改善は主に2つの要因に大きく依存している。
エネルギー価格の下落 人工知能への継続的な投資ゴールドマンは、今年のエネルギーショックを受けて中東の供給が調整されることで、2027年末までにブレント原油価格が1バレル78ドルまで下落すると予想している。
燃料価格の低下は企業や家計への圧力を緩和し、経済成長を支える効果がある。
一方、世界全体のAI投資は今年の1兆1000億ドルから2027年には1兆8000億ドルまで急増する見通しで、これにより世界GDP成長率に0.4ポイントの押し上げ効果が見込まれる。
「2027年も引き続き堅調だが特筆すべきではないGDP成長を見込む」ゴールドマンのチーフエコノミスト、ヤン・ハツィウス氏は記した。
投資家にとって2027年が難しい年となる可能性
最大の課題は米連邦準備制度理事会（FRB）にある。
ゴールドマンは米国でさらに2回の利上げを予想している。それぞれ2026年12月と2027年3月に実施される見通し。最初の利下げは2027年12月に行われる見込みである。
このため、来年は大半の期間で借入コストが高止まりし、企業にとって圧迫材料となり、高値圏のテクノロジー株に重しとなり得る。
ゴールドマンは米国のコアインフレ率が3.2％から2027年末には2.4％に低下すると見込む。これが実現すればFRBも最終的には金融緩和に動く可能性がある。
しかし、この見通しには大きなリスクも伴う。
イランを巡る戦争が再び激化すれば、原油価格が再び高騰する恐れがある。 欧州ではエネルギーコストの遅れた影響で継続的な圧力がかかる懸念が残る。AI投資の減速も、世界成長の重要なけん引役を失うことになる。株式市場の投資家にとって見通しのカギを握るのは、エネルギー価格の低下とAI関連支出が高止まりの金利下でも企業収益を支えられるかどうかである。
いずれかの成長要因が弱まれば、ゴールドマンの控えめな回復シナリオも大きな圧力にさらされることとなる。
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https://youtu.be/pvUtsN9xcv4jp.beincrypto.com でKamina Bashirによるオリジナル記事 ゴールドマン・サックス 2027年投資家向け経済見通し を読む