Novo Nordisk A/S(NYSE: NVO )の減量薬の革命が新たな記録を打ち立てた。新市場参入2週目にして、ノボノルディスクの経口薬ウェゴビーの処方数は2万371件に達し、初週の4289件から約500％増加した。
参考までに、Eli Lilly And Co(NYSE: LLY )のゼップバウンドは2週間で約1万件の処方を獲得しているが、ノボノルディスクの従来の注射薬ウェゴビーは1000件弱にとどまっている。
この数字は単に良い立ち上がりを示しているわけではない。これまでにないスピード感を示しているのだ。
この記録が予想以上に大きな理由
より興味深いのは、2万371件という数字は保守的な見積もりである可能性が高いということだ。小売り販売の処方データには、CVSヘルス(NYSE: CVS )やWalgreens Boots Allianceなどの従来型の薬局が含まれているが、患者が現金で149～249ドル支払うことで薬を受け取れるノボノルディスクの直販チャネルであるNovoCareは除外されている。
また、GLP-1薬の需要を満たす割合が高くなっている遠隔医療プラットフォームのHims & Hers Health Inc(NYSE: HIMS )、Ro、WW International Inc(NASDAQ: WW )のWeightWatchers (Sequence)なども見落とされている。
さらに、保険の遅延効果もある。第2週の多くの患者は依然として事前承認の承認待ちであり、処方データにはまだ反映されていない需要の蓄積が生まれている。
したがって、実際の採用率はこの見出しの数字の2倍または3倍になる可能性がある。
なぜこれはリリーにとって恐ろしいのか
経口GLP-1薬はすべてを変える。注射は採用に制限があったが、錠剤はそれを一般化させる。
ノボノルディスクはすでに7万以上の小売店に流通網を持ち、リリーの経口薬の競合薬であるオルフォグリプロンが2026年後半に発売される前にブランドの忠誠心を築いている。
製薬業界では患者を乗り換えさせるのは難しいが、新たに薬を使い始めてもらうのは比較的容易である。ノボノルディスクが先手を打ったのだ。
なぜ重要か
GLP-1薬の相場はちょうど大衆市場段階に入った。経口薬の採用が拡大すれば、減量薬の総アドレス可能市場は劇的に拡大する可能性があり、ノボノルディスクとリリーの両社の収益の軌跡を再形成する可能性がある。
市場はこの物語に好感を持っているが、初期のデータはウォール街が経口GLP-1薬時代の爆発的な成長の速度を過小評価している可能性があることを示唆している。
写真：Shutterstock