「ドリル、ベイビー、ドリル」は長らく トランプ政権 が米国の石油生産を解き放つ政治的な省略語として使われてきた。しかし、最新のシェールのデータは実際にその呼びかけに応じている企業はエネルギーETFを支配する石油大手ではないことを示している。
むしろ、それは、ほとんどの投資家が聞いたこともない民間の掘削会社の波であり、これらの会社がアメリカのシェール盆地全体に静かに掘削機を増やしている状況だ。
ヘルメリッチ・アンド・ペインの株価は今日、新たな高値を付けている。 HPの株価上昇の要因は？非上場のシェール企業が先導
JPモルガンのアナリストアルン・ジャヤラムによれば、米国の水平陸上掘削機の活動は前週比で3台増の474台の稼働リグだった。しかし、より大きなニュースは誰が掘削しているかということだ。
非上場の探査・生産会社はこの1週間で9台の掘削機を追加したが、上場シェール企業は5台の掘削機を削減した。石油メジャーの活動はほぼ変わらずだった。
現在、非上場の事業者は202基の掘削リグを稼働させており、これは米国の水平掘削活動全体の約42%に相当する。上場石油・ガス開発会社は194基（41%）を稼働させており、大手企業はわずか79基（17%）にとどまっている。
増加はパーミアン盆地以外の地域に集中していた。アパラチア、ミッドコン、ウィリストン盆地ではそれぞれ2基ずつ、イーグルフォードでは1基ずつ掘削リグが増加した。これらの増加分は、パーミアン盆地のミッドランドおよびデラウェア亜盆地、そしてヘインズビルにおける減少分を相殺した。
公的な生産者はブレーキをかけ続ける
この相違は過去数年間でシェールの形を変えた戦略の変化を反映している。
イーオージー・リソーシズ(NYSE: EOG )、オクシデンタル・ペトロリアム(NYSE: OXY )、ダイアモンドバック・エナジー (NASDAQ: FANG )などの公的な生産者は、生産の積極的な成長よりも資本の適正化と株主還元をますます重視している。
そのため、株主からの圧力が比較的少ない民間の掘削会社が新たな活動の限界的な原動力となっている。
投資家にとって、その波及効果は油田サービスに現れる可能性がある。ヘルメリッチ・アンド・ペイン(NYSE: HP )、ネイバーズ・インダストリーズ(NYSE: NBR )、パターソン-UTI・エナジー(NASDAQ: PTEN )、プレシジョン・ドリリング(NYSE: PDS )などの請負業者は、米国の陸上掘削機の最大のオペレーターであり、中には公的企業よりも民間の生産者に注目している企業もある。
言い換えれば、米国のエネルギーに関する政治的な物語はしばしばビッグオイルに焦点を当てているが、最新の掘削機のデータはシェールの漸進的な成長が業界の非常に異なる隅から来ている可能性を示唆している。
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