長年にわたり、通信株は市場において安定した配当を支払いながらも、ほとんど注目されない存在であり、その一方で巨大ハイテク企業が脚光を浴びてきた。
しかし今週は、少なくともしばらくの間は、通信業界が注目を集めるかもしれない。ベライゾン・コミュニケーションズ（NYSE: VZ ）の第1四半期におけるモバイル加入者数の予想外の増加と、クアルコム（NASDAQ: QCOM ）の急騰が重なり、より興味深い事態が起こりつつある： 通信関連ETF が、AIという新たな要素を取り入れて復活する可能性。
ベライゾン・コミュニケーションズの株価は本日のトップパフォーマーの一つである。 VZ株が急騰している理由とは？通信業界の古参企業による珍しい活気
ベライゾンは第1四半期に5万5000人の後払い携帯電話加入者を獲得し、急激な損失の予想を覆し、2013年以来初めて第1四半期に加入者数が増加した。
この改善は単なる見せかけではなかった。ベライゾンはまた、通年の調整後1株当たり利益の見通しを4.95～4.99ドルに引き上げ、アナリスト予想を上回った。これは、コスト削減と CEOのダン・シュルマンの下での再編が始まっていることを示唆している。
ETFにとって、これは単なる1日の株価上昇よりも重要である。
バンガード・コミュニケーション・サービス・インデックス・ファンドETF (NYSE: VOX )や、ステート・ストリート・コミュニケーション・サービス・セレクト・セクターSPDR ETF (NYSE: XLC )などのファンドは、長い間、防御的な基盤として通信株を組み入れてきた。ベライゾンは、AT&T (NYSE: T )などの同業他社とともに、これらのポートフォリオの収益面を支えている。
ベライゾンのような大手企業が安定化の兆しを見せると、これらのETFの通信株の下落リスクが軽減され、防御的な要素の下限が設定されることになる。
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次にクアルコム、そしてAIのワイルドカード
ベライゾンが安定性を象徴する存在だとすれば、クアルコムは通信業界に欠けていたもの、すなわち成長を注入していると言えるだろう。
チップメーカーの株価は月曜日に11％以上急騰した後、後退した。これは、クアルコムがAI企業のオープンAIや台湾のメディアテックと次世代スマートフォンプロセッサの開発で協力しているとの報道を受けてのことだ。生産は今後10年以内に開始される見込みである。これは、AIが新たな世界的なスマートフォンのアップグレードサイクルを引き起こす可能性があることを意味している。
その影響はエコシステム全体に波及する。
より高度なチップ（クアルコムの領域） デバイスの交換率の上昇 データ使用量とネットワーク需要の増加（通信キャリアが恩恵を受ける）言い換えれば、半導体株を牽引しているのと同じAIのストーリーが、通信インフラやサービスに静かに流れ込む可能性があるということだ。
ETFの役割：隠れた「バーベル」取引
通信サービスETFは、もはや通信株だけに焦点を当てているわけではない。数年前のセクター再編後、XLCやVOXなどのファンドは、ベライゾンやAT&Tなどの通信キャリアと、アルファベット (NASDAQ: GOOGL ) (NASDAQ: GOOG )やメタ・プラットフォームズ (NASDAQ: META )などのインターネットプラットフォームを組み合わせている。
その結果、バーベル構造が生まれている。
一方は防御的な利回りと安定性を提供 もう一方はデジタル広告、プラットフォーム、そしてますますAIに関連した成長をもたらすこの二重のエクスポージャーは、現在の市場においてより魅力的に見え始めている。通信株が安定化し、AI関連の支出が引き続き強い場合、これらのETFは取引の両面に参加できる。つまり、高い評価のテック株に完全に依存することなく、ということだ。
拡張プレイ：半導体とその先
AIとモバイルの融合により積極的に投資している投資家にとって、iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX )やVanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH )などの半導体ETFは、より直接的なルートを提供している。
これらのETFは通信キャリアを保有していないが、AI搭載デバイスがハードウェア需要を牽引し、それがネットワークの使用を促進するという同じ基礎的なテーマから恩恵を受けることになる。
結論
通信ETFが突然高成長の取引になるわけではないが、進化している。
ベライゾンの業績回復は、業界が軌道に乗り始めていることを示唆しており、クアルコムのAI主導の勢いは、通信業界がまもなく次世代のインテリジェントデバイスの実現に向けて進化することを示している。
投資家にとって、この変化は重要である。通信ETFは、眠っている収益プレイからAI取引の静かな参加者へと変わり、そしておそらく市場の中で見過ごされがちな方法の一つになるだろう。
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