‘매그니피센트 7’으로 불리는 기술 기업군 이 분열되고 있다. 월스트리트는 인공지능(AI)을 통해 실질적인 수익을 창출하는 기업들과 순전히 시장의 과열된 기대감에 편승하는 기업들을 점점 더 명확히 구분하고 있는 것이다.
현금흐름의 리트머스 시험
HB 웰스의 수석 시장 전략가인 필 론슨과의 대담에서 지나 마틴 애덤스는 투자자들이 기업의 재무제표를 철저히 면밀히 검토함에 따라 초대형 기술 기업 들의 일방적인 지배력이 점차 약화되고 있다고 밝혔다.
이 그룹 대다수의 잉여현금흐름 수익률 은 지난 2년 동안 꾸준히 하락해 왔으며, 이는 주가 배수에 대한 근본적인 재평가를 촉발하고 있다. 투자자들은 막대한 자본 투자가 순이익 성장으로 직접 이어질 것이라는 증거를 요구하고 있다.
마틴 애덤스는 “구글과 아마존이 M7 그룹 내 ‘승자’라는 점은 매우 분명하다”고 말하며, 이는 지난 몇 년간의 시장 역학과는 극명한 대조를 이룬다고 지적했다. 월스트리트는 단순히 AI에 지 출한다는 이유 만으로 기업에 보상을 주는 방식에서 벗어나, 대신 자본지출 에 대한 엄격한 합리성을 따지기 시작했다.
“이제 시장은 합리적으로 판단하기 시작하며, ‘얼마나 지출하고 있는가? 그리고 그 선행 투자 비용에 상응하는 수익을 실제로 얻을 수 있는가?’라고 묻고 있다.”
시장의 건전한 분화
이러한 차이는 지수 내 대형주들 사이에서 명백한 “분열”을 촉발했다. 애덤스는 현재 ‘매그니피센트 7’ 종목 중 절반만이 이전 고점을 상회하고 있다고 지적했는데, 이는 S&P 500 지수의 기록적인 상승 모멘텀과는 현저히 다른 양상으로, 이 그룹이 더 이상 단일한 블록처럼 움직이지 않음을 증명한다.
분열된 시장은 종종 패닉을 유발하지만, 마틴 아담스는 이러한 변화가 위험을 안전하게 분산시킨다고 주장한다.
“나는 이것이 사실 건전한 현상이라고 생각한다. 만약 이 주식들이 모두 한꺼번에 하락했다면, 시장이 이를 극복하기는 엄청나게 어려웠을 것”이라고 설명했다. 기술주 전반의 폭락 대신, 자본은 자연스럽게 지속 가능한 수익을 창출하는 기업들로 이동하고 있다는 의미다.
애덤스는 “모두가 승리하는 것은 아니다. 모든 기업이 참가했다는 이유만으로 트로피를 받는 상황은 아니다”라고 결론지었다. 다음은 ‘매그니피센트 7’ 주식들의 실적 현황이다.
| 주식 | 연초 대비 성과 | 1년 성과 |
| 엔비디아 (NASDAQ: NVDA ) | 15.21% | 63.65% |
| 애플 (NASDAQ: AAPL ) | 13.41% | 57.90% |
| 마이크로소프트 (NASDAQ: MSFT ) | -13.98% | -7.59% |
| 아마존닷컴 (NASDAQ: AMZN ) | 14.93% | 31.99% |
| 알파벳 (NASDAQ: GOOG ) | 22.64% | 126.92% |
| 메타 플랫폼스 (NASDAQ: META ) | -7.23% | -2.35% |
| 테슬라 (NASDAQ: TSLA ) | -3.59% | 27.77% |
| Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ ) | 18.88% | 43.41% |
| 나스닥 100 | 17.83% | 43.44% |
| Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS: MAGS ) | 4.85% | 36.16% |
사진 제공: Shutterstock
면책 조항: 본 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며 Benzinga 편집진의 검토를 거쳐 게시되었습니다.
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