마이크론 테크놀로지(NASDAQ: MU ) 는 화요일(23일) 13.18% 하락한 1,051.77달러에 마감했다.
한국에서 시작된 메모리주 매도세가 전 세계 시장으로 확산되면서 월요일 기록한 사상 최고 종가인 1,211.38달러에서 떨어진 것이다. 화요일 한국 증시에서 삼성전자와 SK하이닉스는 각각 12% 이상 하락하며 코스피의 서킷브레이커를 발동시키기도 했다.
뱅크오브아메리카, 메모리 랠리에 더욱 낙관적인 전망 내놓는 이유
뱅크오브아메리카 애널리스트 아리야(Arya)의 주장의 핵심은 간단하다. AI 산업은 더 이상 수요에 의해 제약을 받지 않는다는 것이다.
대신 칩, 메모리, 전력 등 물리적 인프라에 의해 제약을 받고 있다.
아리야는 보고서에서 “AI 산업이 구조적 및 물리적(칩, 전력) 제약 요인을 해결하는 방향으로 나아가고 있다는 우리의 주장을 재차 강조한다”며, 메모리 부족과 가격 책정이 여전히 반도체 부문 전반의 실적 상승을 이끄는 가장 중요한 변수라고 지적했다.
뱅크오브아메리카는 2030년까지 반도체 산업 총 매출 전망치를 기존 2.3조 달러에서 2.7조 달러로 상향 조정했으며, 현재 고대역폭 메모리 시장이 2025년 약 350억 달러에서 2030년에는 약 2,460억 달러 규모로 성장할 것으로 전망하고 있다.
이러한 전망 수정의 최대 수혜자는 메모리 부문이다.
메모리가 새로운 AI 병목 현상으로 부상하고 있다
엔비디아(NASDAQ:NVDA )의 GPU가 투자자들의 관심을 독차지해 온 가운데, 뱅크 오브 아메리카는 고대역폭 메모리(HBM)가 AI 인프라에서 가장 중요한 구성 요소 중 하나로 부상하고 있다고 지적했다.
아리야는 메모리 공급이 여전히 타이트하다는 증거가 늘어나고 있으며, 장기 공급 계약을 통해 가격과 수요에 대한 가시성이 높아지고 있다고 강조했다.
마이크론의 생산 능력 증설은 2027년까지 제한적일 전망이다. 이는 증가하는 자본 예산의 대부분이 장비보다는 클린룸 공간 구축에 투입되고 있어, 실질적인 신규 생산량은 2028년이 되어야 기대할 수 있기 때문이다.
마이크론이 최근 앤트로픽(Anthropic)과 발표한 다년간의 파트너십을 포함한 장기 계약들은 이 회사에 향후 2~3년간의 가격 전망을 확보해 주고 있다. 뱅크 오브 아메리카는 2028년까지 D램이나 낸드(NAND) 모두에서 실질적인 공급 과잉이 발생하지 않을 것으로 전망한다.
이러한 계약들은 역사적으로 메모리 산업을 정의해 온 전통적인 주기성을 완화시키고 있다.
뱅크오브아메리카는 현재 메모리 매출이 2025년 약 2,200억 달러에서 2030년까지 약 1조 6,500억 달러로 급증할 것으로 전망하며, 이는 해당 기간 동안 연평균 약 50%의 성장률을 의미한다. D램만으로도 이번 10년 말까지 1조 1천억 달러를 넘어설 것으로 전망된다.
마이크론만 그런 것은 아니었다. 아리야는 해당 그룹 전반에 걸쳐 목표주가를 상향 조정하며, 메모리, 반도체 장비, 파워 칩, 에이전틱 컴퓨팅을 향후 1조 달러 규모의 산업 매출을 견인할 동력으로 꼽았다.
| 회사 (티커) | 이전 목표주가 | 새 목표주가 | BofA 투자의견 |
|---|---|---|---|
| 마이크론 테크놀로지 | $950 | $1,500 | 매수 |
| 어플라이드 머티어리얼즈 (NASDAQ: AMAT ) | $540 | $720 | 매수 |
| 램 리서치 (NASDAQ: LRCX ) | $330 | $480 | 매수 |
| 테라다인 (NASDAQ: TER ) | $365 | $525 | 매수 |
| 마벨 테크놀로지 (NASDAQ: MRVL ) | $240 | $365 | 매수 |
| KLA (NASDAQ: KLAC ) | $210 | $317 | 매수 |
| MKS 인스트루먼트 (NASDAQ: MKSI ) | $380 | $500 | 매수 |
| Arm 홀딩스 (NASDAQ: ARM ) | $335 | $460 | 중립 |
| 아스테라 랩스 (NASDAQ: ALAB ) | $240 | $450 | 중립 |
| 크레도 테크놀로지 그룹 홀딩 (NASDAQ: CRDO ) | $252 | $340 | 매수 |
| 인텔 (NASDAQ: INTC ) | $135 | $160 | 매수 |
사진: Below the Sky / Shutterstock
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요. 여기를 클릭 하여 14일 무료 체험을 시작하세요.