JPモルガン（NYSE: JPM ）は、投資家に株式市場へのエクスポージャーを提供しながら強力な月次配当収入をもたらすプレミアムインカムETFであるJEPIとJEPQのおかげで、アクティブETF業界の最大手の1つとなった。
JPMorgan Equity Premium ETF（NYSE: JEPI ）は、管理資産額450億ドル以上を蓄積している。同様に、JPMorgan Nasdaq Equity Premium ETF（NYSE: JEPQ ）は、ゆっくりと400億ドルの大台に近づいている。
ゴールドマン・サックス（NYSE: GS ）もプレミアムインカムETFの分野に参入し、Goldman Sachs S&P 500 Premium Income ETF（NASDAQ: GPIX ）やGoldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF（NASDAQ: GPIQ ）などのファンドを立ち上げた。これらのファンドは、それぞれ50億ドルと51億ドルの資産を保有している。
JPモルガンのファンドは規模が大きく人気も高いが、よく見るとゴールドマン・サックスのファンドは重要な指標のいくつかでJPモルガンのファンドを上回っている。まず、GPIXとGPIQの経費率は0.29％で、JEPIとJEPQの0.35％よりもかなり安い。この差は小さく見えるかもしれないが、時間が経つにつれて大きくなる可能性がある。
関連記事:
シチュエーショナル・アウェアネスの救済策を受けDRAM価格が急騰、一方でアナリストはメモリ関連株が一段安となる可能性を警告
次に、2つのファンドはより高い配当利回りを持っている。GPIXの配当利回りは8.11％で、JEPIの7.96％よりも高い。同様に、GPIQ ETFの利回りは10.7％で、JEPQの10.1％よりも高い。
最後に、そして最も重要なことは、ゴールドマン・サックスのファンドはJPモルガンのファンドよりも優れたトータルリターンを持っている。GPIQの今年のトータルリターンは11.6％で、JEPQのリターンはわずか6％だった。過去12か月のリターンは22％で、JEPQの17.7％を上回っている。
同様に、GPIXは過去12か月で20％、今年は10％のリターンを記録している。JEPIは今年10％と4.5％のリターンを記録している。
JEPI vs JEPQ vs GPIX vs GPIQのパフォーマンス
GPIXとGPIQがJEPIとJEPQを上回る理由
ゴールドマン・サックスのファンドがJPモルガンのファンドよりも優れているのは、ファンドの作り方に起因している。GPIXとGPIQは通常、よりアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）のストライク価格のコールオプションを売るが、JPモルガンはより保守的な傾向がある。よりOTMのコールオプションを売ることで、ゴールドマン・サックスはプレミアム収入を減らすが、株式の上昇を抑えることも減らすことになり、これは強気相場において重要なことである。
もう1つの重要な違いは、 JEPI とJEPQは通常、基礎となる株式バスケットに結び付けられたOTM指数オプションを通じて、名目上のエクスポージャーのほぼ100％にコールオプションを書いているが、ゴールドマン・サックスは通常、ポートフォリオのより小さな部分にコールオプションを書いている。
唯一の注意点は、ゴールドマン・サックスのファンドはより良いリターンを持っているが、通常、JPモルガンのファンドよりもボラティリティが高いということである。
関連記事:
S&P 500の利益成長率が47.4%に達し、2021年以来の高水準を記録
画像：Shutterstock