전 연방준비제도(Fed) 경제학자인 클라우디아 삼은 금리인상이 없이는 인플레이션이 2%로 돌아갈 것이라고 “더 이상 확신할 수 없다”고 했다. 그는 다음 주 연준 FOMC 회의에서 금리인상이 “적절한 정책”이라고 보고 있다.
금리인상 논거
“인상할까, 동결할까? 이것이 바로 다음 주 연준 회의에서 제기될 질문이다. 회의에 앞서 연준 관계자들이 이에 대한 답변을 두고 의견이 엇갈리고 있음은 분명하다”고 클라우디아 삼은 월요일 게시된 서브스택 게시물 에서 말했다.
클라우디아 삼은 중앙은행이 금리를 인상하지 않는다면 향후 1~2년 내에 인플레이션이 연준의 2% 목표치 로 돌아갈 것이라고 “더 이상 확신하지 못한다”고 덧붙였다.
“9월에 0.25%p 인상을 시작으로, 연말까지 총 50~75bp 정도 소폭의 연방기금 금리인상이 있을 것으로 본다”고 했다. 참고로 클라우디아 삼은 경기침체 지표인 ‘삼의 법칙(Sahm Rule)’을 고안한 경제학자로 잘 알려져 있다.
CME 그룹 데이터에 따르면, 트레이더들은 현재 금리인상에 58.4%의 확률을 부여하고 있으며, 나머지 41.6%는 연준이 금리를 동결할 것으로 예상하고 있다.
에너지와 관세가 리스크 가중
클라우디아 삼은 휘발유 가격이 10% 상승하면 일반적으로 이듬해 핵심 인플레이션에 약 0.2%p가 추가된다고 말하며, 중동 분쟁이 교착 상태에 빠진 가운데 휘발유 가격이 이미 노동절 기준 사상 최고 수준 에 달한 상황에서 가격이 장기간 고공행진을 이어갈수록 그 영향은 커질 것이라고 경고했다.
또한 캐나다의 보복 관세 역시 유사한 우려를 불러일으킨다며, 당국자들이 작년 관세 효과가 점차 사라질 것으로 예상했음에도 불구하고 “대통령이 관세를 협상 수단으로 활용하는 것을 멈추지 않을 것”임을 증명한다고 말했다.
AI는 또 다른 종류의 위험을 초래한다
내년 하이퍼스케일러의 자본지출 이 1조 달러를 넘어설 것으로 예상되는 가운데, 이 경제학자는 메모리 칩 부족이 일시적인 공급 차질이 아닌 실질적이고 지속적인 수요에서 비롯된 것이라고 지적하며, 연준이 AI로 인한 물가 상승 압력에 대해 에너지나 관세 충격에 적용하는 것과 같은 관대한 태도를 보여서는 안 된다고 주장했다.
연준 내 이견
8월 소비자물가지수(CPI) 보고서는 금요일에 발표될 예정이며, 연준은 9월 16일에 금리 결정 결과를 발표할 예정이다.
연준은 7월 회의에서 금리를 동결했으나, 세 명의 정책위원이 반대 의견을 표명 하 며 금리인상을 촉구했다.
삼은 “연준이 다음 주에 금리인상을 결정하든 동결을 결정하든, 우리는 충분한 설명을 들을 자격이 있다”고 썼다. 대다수 위원들이 여전히 인플레이션이 조만간 2%로 돌아갈 것이라고 믿는다면 그 점을 듣고 싶다고 말했으며, 그렇지 않다면 “그 신뢰를 회복하기 위해 조치를 취할 때”라고 덧붙였다.
가격 움직임: iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(NASDAQ: TLT ) 는 금요일에 0.17% 상승한 82.21달러로 마감했으며, 화요일 프리마켓 거래에서 0.4% 하락했다. iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF(NASDAQ: IEF ) 는 금요일에 0.03% 하락한 92.25달러로 마감했으며, 화요일 조기 프리마켓 거래에서 0.27% 상승했다.
면책 조항: 본 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며 Benzinga 편집진의 검토를 거쳐 게시되었습니다.
이미지: 셔터스톡
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