Lors d’une récente allocution à l’ Oxford Union , le milliardaire et investisseur Ray Dalio a lancé un avertissement sévère concernant l’avenir des finances mondiales, affirmant que toutes les principales monnaies fiduciaires sont « en difficulté » en raison de charges de dette insoutenables.
Les rouages de la dévaluation
Le fondateur de Bridgewater Associates prédit que le monde va entrer dans une période importante de dévaluation des monnaies comparable à celle des années 1930 et 1970.
La thèse centrale de Dalio repose sur le concept que « l’argent est une dette ». Il a expliqué à l’auditoire d’Oxford qu’une monnaie fiduciaire est essentiellement une promesse de recevoir un paiement.
Lorsque les gouvernements accumulent une dette insurmontable – comme le fardeau actuel de 38 000 milliards de dollars des États-Unis – ils sont finalement obligés de dévaluer leur monnaie pour pouvoir rembourser leurs dettes.
« Si vous dévaluez l’argent, vous dévaluez la dette », a indiqué Dalio. Il a soutenu que les nations développées sont désormais prises dans un cycle où elles ne peuvent pas augmenter les impôts ou réduire les dépenses suffisamment pour équilibrer leurs comptes sans provoquer de bouleversements sociaux.
Par conséquent, les responsables politiques choisiront inévitablement d’imprimer davantage d’argent, ce qui diluera sa valeur.
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Un piège structurel
Selon Dalio, cette dynamique n’est pas propre aux États-Unis ; elle se joue également au Royaume-Uni et en France.
Il a fait remarquer que le coût politique de l’austérité est trop élevé, citant le récent changement de quatre Premiers ministres au Royaume-Uni en cinq ans comme preuve de l’instabilité causée par la pression économique.
Avec les hausses d’impôts qui éloignent la richesse et les réductions de dépenses qui nuisent aux plus vulnérables, le système penche vers l’inflation comme voie de moindre résistance.
Le pivot vers l’or
Alors que la confiance dans les monnaies fiduciaires s’érode, Dalio a mis en évidence un changement dans les réserves mondiales . Il a souligné que les banques centrales vendent de plus en plus d’actifs basés sur la dette (comme les obligations d’État) et achètent de l’or.
Décrivant l’or comme la « plus vieille monnaie » et un actif sans passif, il a suggéré que cette rotation marque un mouvement défensif contre la future dévaluation de la monnaie papier.
Alors que l’indice du dollar américain a chuté de 9,63 % depuis le début de l’année, l’or a atteint de nouveaux sommets cette année, à 4 550,11 dollars l’once, soit une hausse de 67,25 % sur l’année.
Voici une liste de certains ETF qui suivent l’indice du dollar que les investisseurs pourraient envisager.
| ETF sur le dollar | Performance depuis le début de l’année | Performance sur un an |
| Invesco DB U.S. Dollar Index Bullish Fund (NYSE: UUP ) | -9,07 % | -7,89 % |
| WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (NYSE: USDU ) | -7,66 % | -6,79 % |
| Invesco DB U.S. Dollar Index Bearish Fund (NYSE: UDN ) | 10,25 % | 9,06 % |
Les indices de référence américains devraient terminer 2025 sur une note positive
Depuis le début de l’année, le S&P 500 a progressé de 17,67 %, tandis que le Nasdaq Composite et le Dow Jones ont gagné respectivement 21,75 % et 14,32 %.
Cependant, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE: SPY ) et l’Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ: QQQ ), qui suivent respectivement l’indice S&P 500 et l’indice Nasdaq 100, étaient en baisse en préouverture mardi. Le SPY était en baisse de 0,0073 % à 687,80 dollars, tandis que le QQQ a reculé de 0,0081 % à 620,82 dollars, selon les données de Benzinga Pro .
Les contrats à terme des indices Dow Jones, S&P 500 et Nasdaq 100 étaient en baisse mardi.
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Réévaluation de l’or : l’option nucléaire pourrait être réactivée par l’AmériqueAvertissement : Ce contenu a été partiellement produit avec l’aide d’outils d’IA, puis examiné et publié par les rédacteurs de Benzinga.
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