O Safra manteve sua carteira recomendada de ações inalterada para julho. Segundo o banco, o portfólio está equilibrado para um cenário de cortes graduais na taxa de juros. Além disso, a seleção de papéis também busca suportar uma maior volatilidade decorrente do ciclo eleitoral.
Na composição da carteira, os analistas priorizaram empresas com elevada liquidez, alavancagem controlada, boa capacidade de pagamento de dividendos e menor dependência do consumo doméstico, mas que ainda possam capturar os benefícios da queda dos juros.
Em junho, a carteira avançou 1,04%, enquanto o Ibovespa recuou 1,01%. No mesmo período, o CDI teve rentabilidade de 1,07%. No acumulado do ano, o portfólio supera com folga o principal índice da bolsa, com alta de 11,04%, ante 6,77% do Ibovespa.
Maiores pesos
A ação com maior participação na carteira, de 14%, é a Itaúsa (ITSA4 ). Segundo os analistas, a companhia combina o bom momento operacional do Itaú com o desconto típico de uma holding.
“Vemos o Itaú como o banco de maior qualidade do setor, devido à sua maior resiliência em ciclos monetários mais restritivos, além da capacidade de inovar e ampliar sua rentabilidade.”
Na sequência aparece a Vale (VALE3 ). Para os analistas, o preço do minério de ferro deve permanecer próximo de US$ 100 por tonelada.
“Acreditamos que uma postura mais favorável aos acionistas, por meio de dividendos ou recompra de ações, deve sustentar o preço dos papéis. Além disso, a Vale tende a se beneficiar em um cenário de retomada dos fluxos de capital para mercados emergentes.”
Veja o portólfio:
| Código | Companhia | Setor |
|---|---|---|
| DIRR3 | Direcional | Construtoras |
| PETR4 | Petrobras | Óleo e Gás |
| BBDC4 | Bradesco | Serviços Financeiros |
| ITSA4 | Itaúsa | Serviços Financeiros |
| MULT3 | Multiplan | Shopping Centers |
| VALE3 | Vale | Siderurgia e Mineração |
| EQTL3 | Equatorial | Utilidades Básicas |
| MOTV3 | Motiva | Transportes |
| CPLE3 | Copel | Utilidades Básicas |
| PSSA3 | Porto | Consumo Básico |