AI 관련 주식을 제외한 S&P 500이 이번 10월 전체 지수 대비 6.4%포인트 더 높은 수익률을 기록했습니다. 반도체주는 AI 투자 및 자금 조달에 대한 우려로 하락세를 보이며, 그 격차는 역대 최고치를 기록하고 있습니다.
이와 같은 변화는 바로 전월 AI 제외 주식이 5.1포인트 뒤처진 후 일어난 일입니다. AI 관련 기업은 S&P 500의 약 45%를 차지하며, 이번 달에는 이 비중이 짐이 되었습니다.
3주간 매도세가 역대 최대 격차를 만들었습니다
이 격차의 대부분은 최근 3주 동안 생겼습니다. 이 기간 AI 제외 주식이 7.4포인트 더 높은 수익률을 기록했습니다. 블룸버그 자료와 코베이시레터가 전한 바에 따르면, 3주 단위 격차로는 사상 최대치입니다.
10월 격차는 지난 7월 기록된 월간 역대 최고치인 3.6포인트도 크게 상회합니다. 선도 그룹은 자주 교체되었으며, 2026년에는 AI 제외 주식이 4개월, 전체 지수가 6개월 동안 우세를 보였습니다.
2022년부터 2026년 10월까지 S&P 500 AI 제외 주식과 S&P 500 월별 수익률 차이. 출처: X/코베이시레터 최신 소식을 실시간으로 확인하려면 X에서 저희를 팔로우하세요
이번 달 들어 AI 투자와 자금 조달 비용 상승 우려가 AI 주가 하락을 이끌었습니다. 10월 14일 발표된 뜨거운 인플레이션 지표가 추가 압박을 가하며 연준의 추가 금리 인상 가능성에 대한 기대를 키웠습니다. 금리가 더 오르면 부채를 통한 AI 관련 지출이 더 비싸집니다.
반도체 기업은 가장 큰 하락폭을 보였으며, 필라델피아 반도체 지수는 8거래일 연속 하락하여 2008년 이후 최장 하락 기록을 세웠습니다.
반도체 부문에서 흘러나온 자금은 에너지와 필수소비재로 유입되어, 10월 22일까지 두 부문 모두 두 자릿수 상승률을 기록했다고 CNBC의 자료는 전했습니다. 이런 순환으로 인해 2026년 동안 AI 주식이 쌓아온 격차가 한때 사라졌습니다.
10월 마지막을 앞둔 두 가지 주요 변수
이 기록이 유지되려면 아직 3거래일이 남았으며, 이번 주 두 가지 이슈가 결과를 좌우할 수 있습니다.
첫 번째는 오늘 진행되는 연준의 금리 결정입니다. 시장은 이미 동결을 대부분 반영했으며, CME 페드워치(FedWatch)는 약 90% 확률로 동결을 예상합니다.
관심은 12월 연준이 어떤 신호를 줄지로 이동합니다. 선물 트레이더들은 추가 인상 가능성을 약 75%로 예상하고 있습니다.
두 번째는 이번 주 마이크로소프트와 알파벳의 실적 발표입니다. 메타 주가는 회사의 첫 음의 자유현금흐름보고 이후 지난주 9% 넘게 하락했습니다. 에버코어 애널리스트 마크 마헤이니는 이번 주 하이퍼스케일러 실적이 최대 1천억 달러까지 자본지출을 끌어올릴 수 있다고 지적했습니다.
양대 이벤트 전 AI 관련 주식은 이미 회복세를 보이기 시작했습니다. 반도체 지수는 10월 27일까지 3거래일 동안 약 7% 상승했습니다.
7월의 최고 성과가 두 달 만에 5.1포인트 역전으로 바뀐 적도 있습니다. 이번 10월 기록이 유지될지는 이번 주 AI 투자에 대한 의구심이 완화될지, 또는 더 심화될지에 달렸습니다.
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