아마존웹서비스(AWS)의 백로그는 5,780억 달러에 달하며 세 자릿수 성장률을 기록하고 있습니다. 그러나 AWS 매출은 393% 증가해 460억 달러였습니다.
아마존은 수익 전망치를 하회하였으며, 시간외 거래에서 주가는 7% 넘게 하락했습니다. 1년 전 148억 달러의 유입이었던 후행 자유현금흐름은 424억 달러의 유출로 전환되었습니다.
AWS 백로그가 매출을 앞지르는 이유는 무엇입니까?
실적 발표에 따르면, 백로그는 2분기보다 820억 달러 늘어났습니다. 이에 비해 분기별 AWS 매출은 38억 달러 증가했습니다.
1년 전 백로그는 2,000억 달러였습니다. 매출이 393% 증가하는 동안, 백로그는 거의 세 배가 되었습니다. AWS는 2분기에 연속 매출 46억 달러를 추가했으나, 이번 분기의 증가는 더 적었습니다.
제프리스(Jefferies) 애널리스트 브렌트 틸(Brent Thill)은 클라우드 사업자들이 백로그를 투자자가 원하는 만큼 신속하게 매출로 전환하지 못하고 있다고 설명합니다.
그는 데이터센터와 공급망 병목 현상이 원인이라고 지적합니다.
아마존 CEO 앤디 재시(Andy Jassy)는 지난 분기 언급에서 2026년 수요에 대응할 용량이 부족하며, 2027년에도 같은 상황이 이어질 것으로 내다봤습니다.
한편, 재시 CEO는 아마존이 약 14초마다 AI 가속기를 설치하고 있으며, 고객들은 거의 그만큼 빠르게 용량을 흡수한다고 밝혔습니다.
40% 성장률이 더 큰 지출을 정당화할 수 있습니까?
아마존은 2027년과 2028년에 AWS가 40% 이상 성장할 것으로 전망합니다. AWS 성장률은 2025년 3분기 20%에서 시작하여 6분기 연속 가속화되었습니다.
아마존은 내년에 2026년 예산 약 2,200억 달러보다 더 많은 지출을 계획하고 있습니다. 메모리 비용 상승을 이유로 2026년 예산을 지난 분기 2,000억 달러에서 상향 조정했습니다.
https://www.youtube.com/watch?v=EDWwcvZBFRQ현금 자본 지출은 3분기에만 759억 달러에 달했습니다.
그러나 AWS 영업이익은 1년 전 114억 달러에서 178억 달러로 증가했습니다.
마이크로소프트와 알파벳은 하루 전에 실적을 발표하였으며, 세 기업 모두 빅테크 실적 발표에서는 AI 인프라 지출이 중심이었습니다.
납품이 주문보다 계속 느리다면, 투자자들은 하이퍼스케일러의 계약 체결이 아니라 실제 가동 중인 데이터센터를 기준으로 평가할 수 있습니다. 더 빠른 용량 증가는 격차를 줄이고, 지출계획에 대한 압박도 완화할 수 있습니다.
kr.beincrypto.com 에서 Darryn Pollock의 원본 기사 아마존 AWS 5780억 달러 백로그…매출보다 빠른 증가 읽기