비트코인(BTC)은 10월에 약 7% 하락하여 ‘업토버(Uptober)’로 불리는 계절적 상승 패턴이 깨졌습니다. 이 하락은 인공지능(AI) 관련 종목들이 약세를 보인 것과 함께 나타났습니다.
오일 선물 가격은 미국 국채 수익률이 하락하면서 올랐습니다. 올해 들어 두 자산 간 80%에 달했던 상관관계가 깨졌습니다. 한편, 비트코인 가격은 목요일 늦게 약 4% 하락했으며, 이는 금요일 나스닥 매도와 바이낸스 해킹이라는 역사적 사건과 맞물려 있었습니다.
오일과 채권이 함께 움직이지 않게 된 이유는 무엇입니까?
블랙록의 수석 포트폴리오 매니저인 제프리 로젠버그는 이러한 변화의 원인을 AI 종목에서 찾았습니다. ‘매그니피슨트 세븐’이라는 미국 최대 AI 관련 기업들은 10월 들어 약세를 보였습니다.
“시장에서는 지정학적 리스크보다 AI 리스크가 더 중요하게 인식되고 있습니다.”
로젠버그는 이 말을 CNBC에서 했습니다.
매그니피슨트 세븐(Magnificent Seven)은 10월에 힘든 한 달을 보냈습니다. 출처: CNBC 로젠버그는 시장이 AI의 약세를 미국 경기 성장에 대한 경고로 간주하고 있다고 봅니다. 이로 인해 오일 가격이 올랐음에도 불구하고 채권 수익률은 낮아졌습니다.
로젠버그는 3분기 국내총생산(GDP)이 강한 편이고, AI와 관련이 깊다고 평가합니다. 기업 투자도 12.7% 상승하며 팬데믹 이후 가장 큰 성장세를 보였습니다. 2011년 이래 최대폭입니다.
그러나 연준 의장인 케빈 워시는 수요일에 이견을 나타냈습니다. 그는 자본 지출이 일부 분야를 넘어 전반적인 확대세를 보이고 있다고 주장했습니다.
워시는 중앙은행의 인플레이션 대응 과정에서 오일 가격 상승도 중요한 요인이라 밝혔습니다. 금리 선물은 10월 중순까지 12월 금리 인상을 시사했습니다. 이는 연준의 금리 인상 베팅이 쌓여갔기 때문입니다.
한편, 구글은 지난주 사상 최대 하루 하락폭을 기록하며 약 5천억 달러의 시가총액이 증발했습니다.
AI가 시장을 이끌 때 비트코인의 업토버가 여전히 의미가 있습니까?
과거 2025년까지 13번의 10월 중 비트코인은 10번 상승을 기록했습니다. 중간 수익률은 약 15%였습니다. 데이터에 따르면 그렇습니다.
2025년 10월 역시 하락 마감했습니다. 따라서 비트코인의 2026년 가격 하락은 2년 연속 ‘레드 옥토버(Red October)’가 된 셈입니다.
BTC는 현재 8만 달러 아래에 위치합니다. 출처: 코인게코(CoinGecko) 이에 비해 마이크로소프트는 약 10년 만에 다시 공개 채권 시장에 진입했습니다. 부도 보험 가격을 나타내는 CDS(신용부도스와프) 스프레드는 마이크로소프트가 약 55 수준이며, 오라클은 약 300에 가까운 수치입니다.
로젠버그는 채권 시장이 향후 4년간 AI 관련 4조 달러의 부채를 감당할 수 있다고 말합니다. 이 경우 채권 가격이 더 낮아지고, 스프레드는 더 넓어질 것으로 봅니다. 만약 그만큼 공급이 쏟아진다면, AI 인프라 투자 축은 주식뿐 아니라 채권시장 가격에도 핵심적인 영향을 미치게 됩니다.
kr.beincrypto.com 에서 Darryn Pollock의 원본 기사 비트코인 업토버 실패…오일·채권·AI 변화? 읽기