ジム・クレイマーは、シチュエーショナル・アウェアネスの強制清算を「清算イベント」と呼び、打ちのめされたAI株の底を示す可能性があると述べた。
しかし、過去の同様の事例は警告を発している。アルケゴス・キャピタルが崩壊してから5年以上が経過したが、同社が強制的に売却した株式のほとんどは依然として清算価格を下回っている。
クレイマーは底を見た
「私は常に、この紳士のように売らなければならない人々を一掃すると底ができると信じてきた」とクレイマーは先週木曜日に CNBCで語った 。
「これは清算イベントだ」と彼は付け加えた。「なぜなら彼だけではないからだ。これらの同じ株にマージンをかけている人がたくさんいるのだ」
シチュエーショナル・アウェアネスはウォール街で最も注目されていたAIファンドから強制売却者へと変わった。
ファンドが マージン圧力の高まり の下で解体される中、投資家はレオポルド・アッシェンブレナーがシチュエーショナルが一晩でケン・グリフィンのシタデルに公的株式ポートフォリオの大半を売却する前に電話を取るのをやめたと述べた。
ファンドは小さな無レバレッジの株式ポートフォリオとプライベート保有株だけを残して姿を現した。
アルケゴスの警告
Yet Another Value Blogのアンドリュー・ウォーカーは、アルケゴスが彼の記憶にある最後の同様のセクター全体の清算だったと 主張した 。
強制売却者は通常、利用可能な流動性に売却しなければならないため、バーゲンを提供しているように見える。
しかしウォーカーは、サンディスク(NASDAQ: SNDK )、ブルーム・エナジー(NYSE: BE )、ネビウス・グループ(NASDAQ: NBIS )など、シチュエーショナルの主要なポジションが一緒に動き、解体の周辺で反発したため、バーゲンハンターが期待するような火事場の売りのような証拠はほとんど残されていないと指摘した。
ビル・ファンのファンドであるアルケゴスは、当時バイアコムCBSやディスカバリーとして知られていた企業を含む企業の10％以上を保有していたが、シチュエーショナルはネビウスやブルームなどの株式で約2％から3％のポジションを保有していた。
ウォーカーは、そのような重い集中投資はアルケゴスの清算を反発のより強い候補にしたはずだと主張した。しかし、彼の分析では、広範な市場での上昇にもかかわらず、バスケットのほとんどが数ヶ月または数年にわたって下落し続けたことが判明した。
ウォーカーの示唆は、アルケゴスのレバレッジ買いがそもそもこれらの価格を支えるのに役立った可能性があるということだ。その買い手がいなくなると、強制売却は必ずしもバーゲンを生み出すわけではなかった。
なぜ重要なのか
まだ多くの人が暴落に賭けているわけではない。 ポリマーケット のトレーダーは現在、AIバブルが12月31日までに破裂する可能性を19％と見積もっており、約290万ドルが取引されている。
クレイマーは強制売却が終わったと考えているかもしれない。アルケゴスは、清算の終わりと持続的な市場の底は必ずしも同じイベントではないことを示唆している。
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