월스트리트의 낙관론자 톰 리는 역사적인 인공지능(AI) 반도체 랠리에 대해 경고를 보냈다. 그는 시장 상황에 “급격한 변화”가 임박했다고 전했다. 올해 하반기 주식 시장의 유동성을 고갈시킬 것으로 보이는4가지 뚜렷한 촉매 요인이 있는 가운데, 톰 리는 시장의 투기적 “화력”이 마침내 고갈되면 어떤 일이 벌어질지 의문을 제기하고 있다.
시장 붕괴를 초래할 수 있는 4가지 촉매제
앤서니 폼플리아노의 팟캐스트에 출연한 톰 리는 시장 조정을 촉발할 수 있는 4가지 주요 촉매제가 다음과 같다고 밝혔다.
연준의 구조적 개편: 연방준비제도( Fed )가 5개의 새로운 태스크포스를 통해 인플레이션 대응 체계를 완전히 재편함에 따라, 시장은 필연적으로 연준을 시험대에 올리게 될 것이다. 메가 IPO로 인한 유동성 유출: 스페이스X(NASDAQ:SPCX )의 대규모 주식 락업 해제 와 오픈AI및 앤트로픽의 예정된 기업공개(IPO)가 맞물려 수십억 규모의 자본을 흡수할 것이다. ‘다가올 부족 현상’: 호르무즈 해협 에서 지속되는 공급망 차질은 위험한 거시경제적 전제 조건을 조성하고 있다. 투기적 ‘화력’ 고갈: 마진 부채가 사상 최고 수준에 도달하고 투자자들이 막대한 자금을 시장 밖으로 빼내기 시작하면 심각한 조정 국면이 닥칠 것이다.AI 버블과 투기적 자금력
현재 AI 주도형 반도체 랠리는 공식적으로 1999년 닷컴 버블 의 규모를 능가했으며, 이는 광범위한 시장에서 급격한 K자형 격차에 대한 우려를 불러일으키고 있다.
일부 대형 기술 기업들의 실적이 애널리스트들이 “비디오 게임” 수치라고 묘사할 만큼 놀라운 성과를 내고 있는 반면, 시장의 나머지 부분은 분열되고 있다.
톰 리는 네 번째 촉매제가 발동되는 시점 즉, 투기적 “화력”이 고갈되고 마진 부채가 역사적으로 단기 조정과 연관된 수준에 도달할 때 이 포물선형 상승세가 강력한 상한선에 부딪힐 것이라고 경고한다.
거시경제적 변화와 ‘다가올 부족 현상’
시장 내부의 역학 관계를 넘어, 주요 거시경제적 및 지정학적 압 력 이 강세장을 압박하고 있다. 연방준비제도(Fed)가 정책 프레임워크를 재검토하기 위해 5개의 태스크포스를 출범시키기로 한 결정은 시장이 가장 꺼리는 수준의 구조적 불확실성을 초래한다.
동시에 글로벌 공급망은 여전히 심각한 압박을 받고 있다. 호르무즈 해협에서 지속되는 교란은 심각한 ‘다가올 공급 부족’을 촉발할 위험이 있으며, 리는 이를 시장 전반의 재조정을 위한 주요 전제 조건으로 보고 있다.
기술주 IPO로 인한 유동성 유출
마지막 압박 요인은 기술 부문 내부에서 발생하는 막대한 유동성 유출 에서 비롯된다. 유동 주식이 극도로 제한된 상태로 상장된 스페이스X는 올해 후반에 단계적으로 상당량의 주식을 시장에 풀 예정이다.
경쟁사인 AI 강호 앤트로픽과 오픈AI의 기대되는 상장 소식과 맞물리면, 이 막대한 신규 주식 유입은 수십억 규모의 가용 자본을 흡수하게 되어, 현재 AI 칩 랠리를 지탱하고 있는 필수 유동성을 사실상 고갈시킬 것이다.
2026년 시장 실적은 어땠나요?
S&P 500 지수는 연초 대비 9.36% 상승했다. 마찬가지로 나스닥 종합 지수는 14.13% 상승했고, 다우존스 지수는 연초 대비 6.58% 상승했다.
S&P 500과 나스닥 100을 각각 추적하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE: SPY ) 와 Invesco QQQ Trust ETF(NASDAQ: QQQ ) 는 목요일에 상승 마감했다. SPY는 1.04% 상승하여 $746.74에 마감했으며, QQQ는 2.51% 상승하여 $740.62에 도달했다.
한편, 다우 추적기인 State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(N Y SE: DIA ) 는 목요일에 0.12% 상승 마감했다.
사진 제공: Ken stocker on Shutterstock.com
면책 조항: 본 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며 Benzinga 편집진의 검토를 거쳐 게시되었습니다.
Benzinga Pro의 독점 뉴스 및 도구로 수익률을 높이세요.
독점 속보 및 스캐너와 같은 Benzinga Pro의 강력한 도구 세트로 다른 트레이더보다 우위를 점하세요. 여기를 클릭 하여 14일 무료 체험을 시작하세요.