木曜日、S&P 500は7,800を超え、2026年における27回目の史上最高値で取引を終えた。ラッセル2000指数（小型株のベンチマーク）も史上最高値を更新した。これは、強い実績と穏やかなインフレデータが、連邦準備制度理事会（FRB）の利上げが差し迫っているという懸念を和らげたためである。
穏やかなインフレデータが9月の利上げを回避
7月の消費者物価指数は0.1％上昇し、年間では3.4％上昇した。これは6月の3.5％をわずかに下回り、コンセンサスと一致した。生産者物価指数はそれよりも良い結果だった。月間では横ばいで、0.2％の上昇が予想されていた。年間では5.5％から4.7％に減速した。
これを受けて利上げの可能性は大きく下がった。先物市場では、9月の利上げの可能性は25％にまで下がり、8月初旬の60％超から大幅に低下した。現在の基本シナリオは利上げの見送りである。
ストレージ関連銘柄が上昇
サンディスク (NASDAQ: SNDK )は、週次で34.7％上昇し、7月の安値から60％以上上昇した。
水曜日の投資家向け説明会で、経営陣は2026年の世界のフラッシュ市場を3,000億ドル、2027年には5,000億ドルと見積もり、取締役会は140億ドルの自社株買いを承認した。
スーパー・マイクロ・コンピューター (NASDAQ: SMCI )は、月曜日の第4四半期決算報告で、スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ (NASDAQ: SPCX )との共同開発を含む、過去最高の600億ドルの受注残高を明らかにした後、29.2％上昇した。また、粗利益率は前回のガイダンスの約2倍となった。
シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス (NASDAQ: STX )は20.3％上昇し、2026年の大容量ドライブの容量は売り切れ、ハイパースケーラーはすでに2027年と2028年に契約を結んでいる。
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ガイダンスが株価に悪影響
タペストリー (NYSE: TPR )は、20.5％下落し、指数の中で最もパフォーマンスが悪かった。これは四半期決算のせいではない。第4四半期の売上高は9％増の18億8,000万ドル、調整後の1株当たり利益は1.32ドルで予想を上回り、配当は16％増加した。2027年度の売上高ガイダンスは84億ドルから85億ドルで、昨年の14％の成長に対して1桁台半ばの成長を示唆している。ケイト・スペードはまだ契約を結んでいる。
コヒーレント (NYSE: COHR )は、44％上昇した後の週に14.3％下落した。これは、データセンターと通信の売上高が59％増加した第4四半期決算を発表したにもかかわらずである。
ファースト・ソーラー (NASDAQ: FSLR )は、企業固有の見出しがないまま9.8％下落した。
消費者データは逆の動き
7月の小売売上高は0.6％減少し、コンセンサスの0.1％増加を下回った。ガソリンが不足分の大部分を占め、裁量的なカテゴリーは維持された。
ミシガン大学の8月の消費者信頼感指数の速報値は、55.2から51.0に低下し、54.5の予想を下回り、2か月間の改善を打ち破った。
回答者のうち、今後1年間で所得の伸びがインフレを上回ると予想しているのはわずか8％で、2024年12月の18％から大幅に減少した。また、1年先のインフレ期待は4.3％に上昇した。
来週、ターゲット (NYSE : TGT )は水曜日に決算を発表し、ウォルマート (NASDAQ: WMT )は木曜日に決算を発表する。両社ともに市場オープン前の発表となる。
両社の決算発表は、調査で示された慎重な姿勢が実際の売上に反映されているかどうかを明らかにするだろう。
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