투자자이자 저자인 루치르 샤르마(Ruchir Sharma)는 10년간 지속된 ‘미국 예외주의’ 시대가 정점에 달했다고 보고 있으며, 미국 경제가 단일 기술적 내러티브에 위험할 정도로 의존하게 되었다고 경고했다.
‘미국은 이제 AI에 걸린 거대한 베팅이다’
최근 팟캐스트 ‘뱅크리스(Bankless)’ 에피소드에서 브레이크아웃 캐피털 최고투자책임자(CIO)인 루치르 샤르마는 미국이 사실상 “AI에 걸린 거대한 베팅”이 되었으며, 이는 심층적인 구조적 취약점을 가리는 위험 집중 현상이라고 주장했다.
샤르마는 이러한 의존도를 냉철하게 수치화했다. 올해 미국 경제 성장의 약 40%가 AI 인프라 구축을 위한 자본지출 에서 직접적으로 비롯된다는 것이다.
더 나아가 그는 최근 미국 주식 시장의 상승폭 중 거의 80%가 AI 관련 종목에 의해 주도되고 있다고 지적했다. 이러한 “광적인 집중”과 그로 인한 부의 효과가 없다면, 샤르마는 근본적인 경제가 정체를 보일 가능성이 더 크다고 제안한다.
기술 과열이 미국 부채와 적자를 가리고 있다
샤르마는 미국의 AI 열풍이 GDP 대비 6%를 넘는 재정 적자 와 GDP 대비 100%를 초과하는 국가 부채를 포함한 구조적 균열을 덮어주고 있다고 설명했다.
그는 글로벌 투자자들이 현재 이러한 적자 문제와 관세·이민 제한으로 인한 잠재적 역풍에 대해 미국에 ‘면죄부’를 주고 있다고 주장한다. 이는 AI 주도 생산성 붐이 결국 부채를 상쇄할 것이라는 암묵적 기대 때문이다.
시장이 거품 상태인지 묻자 샤르마는 긍정적으로 답하며 현재 상황을 “좋은 스토리였지만 너무 멀리 가버렸다”고 정의했다.
그는 거품이 저절로 터지는 경우는 드물지만, 인플레이션 재등장으로 연방준비제도(Fed)가 통화정책을 긴축할 경우 열광을 끝내는 촉매제가 될 수 있다고 경고했다.
집중은 부를 창출하고, 분산은 부를 보존한다
샤르마는 “AI 붐이 일어나지 않았다면 경제는 더 약했을 것”이라고 지적했다.
이러한 집중 위험을 헤지하기 위해 그는 해외 시장으로 눈을 돌릴 것을 권고했다. 그는 미국과 해외 시장 간의 “초과수익 격차”가 마침내 좁혀지고 있다고 지적하며, 투자자들에게 중국, 인도, 그리스 같은 회복 중인 유럽 시장의 저평가 자산으로 분산 투자할 것을 조언했다.
투자자들이 고려해볼 만한 미국 상장 인공지능(AI) 관련 상장지수펀드(ETF) 몇 가지를 소개한다.
| ETF 이름 | 연초 대비 성과 | 1년 성과 |
| iShares US Technology ETF (NYSE: IYW ) | 19.04% | 19.40% |
| Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (NYSE: FTEC ) | 15.87% | 15.91% |
| First Trust Dow Jones Internet Index Fund (NYSE: FDN ) | 5.65% | 6.42% |
| iShares Expanded Tech Sector ETF (NYSE: IGM ) | 20.34% | 21.60% |
| iShares Global Tech ETF (NYSE: IXN ) | 18.57% | 19.86% |
| Defiance Quantum ETF (NASDAQ: QTUM ) | 23.09% | 45.85% |
| Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS: MAGS ) | 17.17% | 24.97% |
이미지 출처: Shutterstock
면책 조항: 이 콘텐츠는 부분적으로 AI 도구의 도움을 받아 작성되었으며, Benzinga 편집진이 검토하고 게시했습니다.
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