Cette année, l’argent a livré l’une des performances les plus explosives sur les marchés mondiaux, s’inscrivant en hausse de 152 % depuis le début de l’année, ce qui constitue sa meilleure performance annuelle depuis 1978. L’argent a ainsi volé la vedette à l’or, qui a progressé de 66,22 % jusqu’à présent cette année.
Les deux métaux précieux ont atteint des sommets historiques la semaine dernière, l’argent dépassant les 82 dollars par once , avant de subir une forte chute de 14 % lundi.
Qu’est-ce qui explique le rallye record de l’argent ?
Contrairement à l’or, l’argent n’est pas seulement un moyen de conservation de la richesse ou une protection contre l’inflation. Il sert également à plusieurs fins industrielles et commerciales, ce qui en fait un marché vraiment unique.
Ainsi, si le début du rallye a été déclenché par le changement généralisé en faveur des actifs tangibles en réponse aux tarifs douaniers du président Donald Trump, aux guerres commerciales et aux autres politiques économiques peu orthodoxes, la marchandise a également bénéficié d’un fort vent arrière résultant d’une pénurie d’approvisionnement au milieu d’une demande industrielle en hausse.
Voir aussi : L’argent se rapproche des 85 $ : Campbell recommande d’accumuler les creux plutôt que d’acheter du neuf, la Chine cherchant à restreindre le métal
Début 2025, Maria Smirnova, gestionnaire de portefeuille chez Sprott Asset Management, a déclaré que le rallye du métal était à peine en train de commencer , en raison de la diminution de l’offre, ce qui pourrait potentiellement donner lieu à une compression des prix.
« L’inventaire disponible d’argent négocié librement a été fortement réduit, ce qui rend le métal plus sensible à l’achat progressif », a-t-elle expliqué, ajoutant que même « de petites augmentations de la demande pourraient désormais entraîner des augmentations de prix disproportionnées ».
Selon Sprott, en 2025, le marché mondial de l’argent se dirigera vers sa septième année consécutive de déficit, avec un déficit cumulé depuis 2021 atteignant près de 800 millions d’onces, alors que la production minière continue de diminuer .
Cependant, la demande continue d’augmenter grâce à une forte demande industrielle provenant des panneaux solaires, des véhicules électriques et de l’électronique avancée, qui dépendent fortement de l’argent.
Approvisionnement physique limité et phénomène de backwardation
Outre sa meilleure année depuis des décennies, l’argent a également enregistré sa meilleure performance mensuelle depuis la fin des années 70, avec un gain de 33,16 % depuis le début du mois de décembre.
Cela a été rendu possible par le resserrement des approvisionnements physiques sur les principaux marchés mondiaux, les stocks sur les bourses de Shanghai étant décrits comme « au plus bas depuis dix ans ».
En conséquence, le marché de l’argent a connu ce que l’on appelle la « backwardation », situation dans laquelle le prix au comptant d’un actif est supérieur à son prix à terme, un phénomène relativement rare sur les marchés des métaux précieux.
Début octobre, la backwardation avait atteint son niveau le plus prononcé, les contrats à terme du mois en cours s’échangeant 2,88 dollars de plus que ceux à échéance ultérieure, ce qui suggère une pénurie physique aiguë sur les marchés mondiaux, selon un rapport de MetalsEdge.
Le rallye de la semaine dernière a été déclenché par la décision de la Chine de restreindre les exportations d’argent à partir de janvier. Cette décision a suscité l’inquiétude Elon Musk, le PDG de Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA ), qui a déclaré : « ce n’est pas bon », tout en notant les diverses utilisations industrielles de l’argent.
This is not good. Silver is needed in many industrial processes.
— Elon Musk (@elonmusk) 27 décembre 2025
Comment les investisseurs devraient-ils jouer cette carte ?
Selon Ramnivas Mundada, directeur de la recherche économique chez GlobalData, « ce rallye marque le début d’un changement structurel s’éloignant d’un cadre centré sur les États-Unis vers un ordre mondial plus multipolaire ».
Soulignant la forte demande industrielle, Mundada a déclaré que les prix pourraient se situer entre 85 et 100 dollars par once à mesure que ces déficits structurels s’élargissent.
Les investisseurs souhaitant s’exposer au métal peuvent envisager des options peu coûteuses, pratiques et simples, telles que l’iShares Silver Trust (NYSE: SLV ), qui détient le métal sous sa forme physique, dans ses coffres à Londres.
Mais le potentiel de hausse ne s’arrête pas là. La hausse des prix de l’argent n’a pas encore été pleinement prise en compte chez les principaux producteurs de ce métal et les sociétés minières juniors, ce qui laisse la place à une création de valeur significative à court terme.
Voici une liste d’entreprises minières, de sociétés minières juniors et d’ETF à considérer pour les investisseurs,
| Actions / ETF | Performance depuis le début de l’année | Performance depuis le début du mois |
| Wheaton Precious Metals Corp. (NYSE: WPM ) | +102,14 % | +6,73 % |
| Americas Gold And Silver Corp. (NYSE: USAS ) | +452,04 % | +14,62 % |
| Cœur Mining Inc. (NYSE: CDE ) | +195,32 % | +7,96 % |
| Aya Gold & Silver Inc. (OTC: AYASF ) | +79,72 % | +1,82 % |
| New Pacific Metals Corp. (NYSE: NEWP ) | +180,95 % | +24,21 % |
| iShares MSCI Global Silver and Metals Miners ETF (BATS: SLVP ) | +181,46 % | +7,05 % |
| Amplify Junior Silver Miners ETF (NYSE: SILJ ) | +164,92 % | +6,86 % |
Mardi, le prix au comptant de l’argent a progressé de 3,76 %, s’établissant à 74,85 dollars l’once, contre un sommet historique de 82,95 dollars l’once la semaine dernière.
Les actions de Wheaton Precious Metals obtiennent des scores élevés en termes de momentum et de qualité dans le classement Edge Stock Rankings de Benzinga, avec une tendance des prix favorable à court, moyen et long terme. Cliquez ici pour voir comment elle se compare à d’autres sociétés minières d’argent et à d’autres ETF.
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