豪資産家のレイ・ダリオは、オックスフォードユニオンで最近講演を行い、持続不可能な債務負担のためすべての主要な 法定通貨 は「危険な状態にある」と断言した。
通貨切り下げの仕組み
ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者は、世界は1930年代や1970年代と同等の規模の 通貨切り下げ の時代を迎えるだろうと予想している。
ダリオの中心的な主張は「お金は借金である」という概念に基づいている。彼はオックスフォードの聴衆に対し、法定通貨は本質的に支払いを受けるという約束であると説明した。
米国の現在の38兆ドルの負担のような、政府が手に負えないほどの債務を負った場合、最終的にはその負債の支払いのため通貨の切り下げを余儀なくされる。
「通貨を切り下げるということは、債務を切り下げるということだ」とダリオは述べた。彼はまた、先進国は現在、税収を増やしたり支出を削減したりして帳簿を均衡させることができない状況にあると説明した。なぜなら、そうした措置は社会的動乱を引き起こすからである。
その結果、政策立案者は必然的に通貨の増刷を選択するだろう。つまりその価値は希釈されることになる。
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構造的な罠
ダリオによると、この構造は米国だけのものではない。英国やフランスでも同様のことが起きている。
彼はまた、英国がこの5年間に4人もの首相が交代した事実を挙げて、財政緊縮政策による政治的コストはあまりにも高すぎると指摘した。
増税によって富が奪われ、支出削減によって弱者が傷つくため、このシステムはインフレに傾いている。
金への転換
法定通貨への信頼が失われつつあるため、ダリオは 世界の準備資産の変化 について強調した。彼は中央銀行が債券のような債務ベースの資産を売却し、金を購入する傾向が高まっていることを指摘した。
金を「最古の通貨」であり負債のない資産であると説明し、ダリオはこの資産の回転が紙幣の切り下げに対する防御的な動きを示していると示唆した。
米ドルの指数スポットは今年に入ってから9.63％下落しているが、金のスポット価格は1オンスあたり4,550.11ドルの新高値を記録し、年率で67.25％上昇している。
以下は、投資家が検討可能なドル指数を追跡するいくつかのETFのリスト。
| ドルETF | 年初来パフォーマンス | 1年のパフォーマンス |
| Invesco DB米ドル指数ブルファンド (NYSE: UUP ) | -9.07% | -7.89% |
| WisdomTree Bloomberg米ドルブルファンド (NYSE: USDU ) | -7.66% | -6.79% |
| Invesco DB米ドル指数ベアファンド (NYSE: UDN ) | 10.25% | 9.06% |
2025年に向けてポジティブな兆候を示す米国のベンチマーク
年初来、S&P 500は17.67％上昇しているが、ナスダック総合指数とダウジョーンズはそれぞれ21.75％と14.32％の上昇を記録している。
しかしながら、S&P 500指数とナスダック100指数をそれぞれ追跡しているSPDR S&P 500 ETFトラスト(NYSE: SPY )とInvesco QQQトラストETF(NASDAQ: QQQ )は、火曜日のプレマーケットで共に値下がりした。SPYは687.80ドルで0.0073％下落し、QQQは620.82ドルで0.0081％下落した（ Benzinga Pro のデータによる）。
火曜日のダウジョーンズ、S&P 500、ナスダック100指数の先物は下落した。
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金の再評価：米国が再び動くかもしれない核オプション免責事項： このコンテンツは、AIツールの助けを借りて部分的に作成され、Benzingaの編集者によって校正および公開されたもの。
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