A Brava Energia (BRAV3) deu os passos finais rumo à oferta pública de aquisição (OPA) que pode levar a colombiana Ecopetrol ao controle da petrolífera, vê o BTG Pactual .
Nesta quarta-feira (8), a companhia anunciou a ratificação do entendimento anteriormente manifestado pela área técnica da Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) e o encaminhamento do recurso apresentado no âmbito da oferta pública de aquisição do controle da companhia para análise do Colegiado da autarquia.
Em junho, a OPA foi suspensa temporariamente após decisão da autarquia determinar a necessidade de ajustes no edital da operação. A Ecopetrol discordou e já à época anunciou que entraria com recurso.
Segundo informações da Veja , os ajustes estariam ligados à diferença de preços propostos aos controladores e acionistas minoritários. De acordo com o portal, a Ecopetrol teria aceitado pagar R$ 24 por ação a todos os investidores, elevando em R$ 1 o valor antes ofertado aos minoritários e igualando-o ao preço pago pelo bloco de controle.
A Brava Energia, no entanto, afirma não ter conhecimento de qualquer alteração nas condições da OPA já divulgadas ao mercado.
Na leitura do BTG Pactual, o encaminhamento pode abrir caminho para a aquisição do controle da Brava pela Ecopetrol, com a oferta podendo ocorrer poucas semanas, ou até mesmo dias, após a aprovação pelo Colegiado da CVM.
“Embora não haja reunião ordinária do Colegiado prevista para esta semana, entendemos que reuniões extraordinárias podem ocorrer, enquanto eventuais mudanças nas condições da oferta ainda são possíveis”, diz a equipe de analistas liderada por Rodrigo Almeida.
No Ibovespa (IBOV) , as ações BRAV3 chegaram a abrir em alta, mas inverteram o sinal para queda ainda na primeira hora de pregão. Por volta de 11h25, o recuo era de 0,59%, a R$ 18,76. No acumulado de um mês, as ações acumulam perdas de 11%. Acompanhe o tempo real .
Ponto de entrada atrativo
Após a recente correção das ações da Brava, que os analistas do BTG Pactual acreditam refletir não apenas o ambiente mais fraco para os preços do petróleo , mas também o receio do mercado de que a Ecopetrol pudesse retirar sua oferta, o banco vê um ponto de entrada atrativo.
“Manter as ações até a oferta poderia gerar potencial de alta de 10%, assumindo aproximadamente 33% das ações sejam aceitas na oferta e a venda das demais ações sejam próximas ao preço atual”, dizem os analistas.
No curto prazo, o desempenho da Brava deve ser determinado pelo evento societário e, no médio prazo, pela estratégia da Ecopetrol para a companhia, avalia o BTG.
Além disso, um perfil de produção mais estável e a expectativa de maior geração de fluxo de caixa ao acionista após os investimentos das campanhas de Papa-Terra e Atlanta devem aumentar a produção de petróleo e expandir a geração de caixa, na visão do banco.
O BTG tem recomendação de compra para a Brava Energia, com preço-alvo de R$ 23.
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