Wall Street befürchtet, dass Nvidia (NVDA) sich leise in eine Bank für den KI-Boom verwandelt. Die Bank of America (BofA) sagt, genau diese Angst ist der Grund, warum die Nvidia-Aktie aktuell mit bis zu 50% Abschlag gehandelt wird, und hält an ihrem Kursziel von 350 USD fest.
Analyst Vivek Arya äußerte dies, nachdem Nvidia bis zu 105 Milliarden USD an Mietgarantien für ein OpenAI-Datenzentrum in Ohio zugesichert hat. Die Quartalszahlen erscheinen am 26. August.
Warum Investoren Nvidias neue Rolle als KI-Finanzierer fürchten
Am Montag stimmte Nvidia zu, bis zu 105 Milliarden USD an Mietgarantien für ein neues Datenzentrum in Ohio abzusichern. SB Energy, ein Entwickler mit Unterstützung von SoftBank und OpenAI, wird das Gelände errichten und besitzen.
Das Gelände befindet sich auf einer Urananreicherungsanlage aus Zeiten des Kalten Krieges im Pike County. OpenAI hat laut Nvidias Mitteilung einen Mietvertrag über 20 Jahre für die Einrichtung unterschrieben.
Die Sorge ist nachvollziehbar. Nvidia verkauft Chips an OpenAI, hat zugesagt, bis zu 100 Milliarden USD im Rahmen einer Partnerschaft für 2025 zu investieren, und übernimmt jetzt die Mietgarantie. Kritiker nennen diesen Geldzyklus „zirkulär".
Allerdings meint Arya, der Markt lege das Geschäft falsch aus. Nvidia garantiert nicht die gesamte Miete von OpenAI. Das Unternehmen springt nur für den offenen Rest ein, falls OpenAI ausfällt und die Immobilie weitervermietet oder verkauft werden muss. Auch dann ist die Summe auf 105 Milliarden USD begrenzt, also deutlich weniger als die 250 Milliarden USD, die in früheren Berichten genannt wurden.
Für dieses Risiko gibt es auch einen Vorteil. Nvidia wird der exklusive Anbieter von KI-Rechenleistung auf dem Campus und hält dadurch Konkurrenten von dem knappen Land und Strom fern. CEO Jensen Huang erklärte das in der Pressemitteilung so:
„Land, Strom und Gebäude sind im Zeitalter der KI entscheidend."
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BofA sieht Nvidia-Aktie mit 34% bis 50% Abschlag
Arya bewertet Nvidia einzeln nach dem freien Cashflow. Selbst wenn er alle Risiken der Finanzierung einpreist, zeigen seine Berechnungen, dass die Aktie mit 34% bis 50% unter dem fairen Wert gehandelt wird.
„Nvidias Investitionen ins Ökosystem, besonders in disruptive Frontier-Labore und Neoclouds, sind entscheidend, um den KI-Zyklus zu beschleunigen, auch wenn sie ein geringeres Ertragsniveau und ein niedrigeres Bewertungsniveau mit sich bringen", schrieb Arya in seiner neuesten Analyse.
Als Neoclouds werden kleinere Cloud-Unternehmen bezeichnet, die speziell gegründet wurden, um Grafikprozessoren (GPUs) zu vermieten. Einfach gesagt: Arya denkt, diese Geschäfte treiben den KI-Boom voran, auch wenn sie die Anleger aktuell verunsichern.
Sein Vorschlag ist simpel. Nvidia nutzt nur etwa die Hälfte des freien Cashflows für Rückkäufe, während die Konkurrenz zwischen 75% und 100% zurückgibt. Ein umfangreicheres Programm könnte mehr Kapital an die Aktionäre ausschütten, die Zweifel an der Qualität der Erträge verringern und den Bewertungsfaktor erhöhen.
$NVDA - BOFA: NVIDIA COULD BE UP TO 50% UNDERVALUED
— *Walter Bloomberg (@DeItaone) August 18, 2026
Bank of America says Nvidia may trade at a 34%-50% discount, as investors could be overstating AI-related risks.
BofA sees Nvidia’s aggressive AI investments as a long-term opportunity, despite potential balance-sheet risks if…
Wall-Street-Konsens und die Probe am 26. August
Die Nvidia-Aktie (NVDA) lag zum Zeitpunkt des Artikels bei 219,74 USD. Ein Anstieg auf 350 USD würde ein Plus von etwa 59% bedeuten oder rund 3 Billionen USD an zusätzlichem Wert bei einer Marktkapitalisierung von 5,45 Billionen USD.
Nvidia (NVDA) Aktienentwicklung. Quelle: Yahoo Finance Arya ist bullisch, aber nicht allein mit seiner Meinung. TipRanks-Daten zeigen, dass 36 von 37 Analysten die Aktie zum Kauf empfehlen, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 309,94 USD. Selbst das niedrigste Kursziel auf dem Markt, 250 USD, liegt über dem aktuellen Preis.
Nvidia (NVDA) Kursprognose & Kursziel. Quelle: TipRanks Die Risiken bleiben jedoch bestehen. Sollte die Nachfrage nach KI sinken, wäre es deutlich schwerer, den riesigen Campus in Ohio neu zu vermieten. Zudem hat die Aktie nach vorherigen Quartalszahlen seit August 2024 bereits sechs Mal nachgegeben.
Arya erwartet, dass Nvidia am 26. August Details zu den außerbilanziellen Verpflichtungen veröffentlicht. Kommt diese Mitteilung gut an, könnte sich der Abschlag, den Arya sieht, endlich verringern.
Lesen Sie die Originalgeschichte Bank of America erwartet, dass Nvidia-Aktie um 50% steigt von Lockridge Okoth auf de.beincrypto.com