Dell Technologies 将于周二美股盘后公布第二财季财报，期权市场已严阵以待，预计将迎来剧烈波动。9 月 4 日到期的期权合约显示，股价涨跌或将高达 11%。
当前平值跨式组合（即买入同一执行价的看涨期权和看跌期权）的价格约为 52 美元，而 Dell 股价周一收于 456.01 美元。仅当股价波动幅度超出该组合价格，买方才会获利。
Dell 财报期权持仓分布（按行权价）。来源：Option Charts Dell 最新业绩指引与分析师预期
Dell 对本季度营收指引为 440 亿至 450 亿美元，调整后每股收益预计约为 4.80 美元，AI 服务器营收大致为 155 亿美元。公司预计其基础设施解决方案部门（服务器与存储业务）将同比增长约 75%。
据 Zacks Investment Research 调查，五位分析师的共识为每股 4.72 美元。去年同期，Dell 实现每股收益 2.10 美元。
当前市场预期之所以较高，主要源于上季度的超预期表现。彼时，Dell 营收达到 438 亿美元，创下历史新高，同比大增 88%；调整后每股收益达到 4.86 美元，远超华尔街预估。
管理层随后将全年营收中值上调至 1,670 亿美元，并提升 AI 服务器营收目标至 600 亿美元。受此人工智能热潮带动，2026 年以来公司股价已累计上涨约 260%。
“我们已录得 244 亿美元 AI 订单，并实现 161 亿美元 AI 服务器营收。我们将 2027 财年 AI 服务器营收预期上调至 600 亿美元，足见 AI 机会持续释放且毫无减速迹象，”Dell 副董事长兼首席运营官 Jeff Clarke 在季度财报发布中表示。
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影响 Dell 股价的关键数据
订单量与积压订单，如今比营收数字本身更受市场关注。戴尔（Dell）上季度录得 244 亿美元 AI 相关订单，同时AI业务积压订单创下新高，达到 513 亿美元。
毛利率成为市场考验的第二要素。与存储设备相比，AI 服务器的毛利率更低。公司首席财务官 David Kennedy 此前指出，存储芯片、处理器及硬盘等关键部件均存在供应瓶颈。
戴尔还提到，部件市场处于通胀环境，频繁调整定价已成常态。因此，即使营收超预期，若毛利率表现不如市场预期，仍可能引发负面反应。事实上，近期数据中心概念板块在大幅上涨后已出现投资者逢高获利了结现象。
华尔街整体依然看多。15 位覆盖该股的分析师中，有 11 人给予“买入”评级，4 人建议“持有”，目标价平均为 523.54 美元，最低目标价为 434 美元。
戴尔科技（DELL）股价预测与目标价。来源：TipRanks 此前 $Nvidia 季度业绩超预期，但市场反应有限。本周市场聚焦戴尔是否会再次上调全年指引，以及对下半年供应链的预期，这将直接影响多空双方的博弈结果。
在 cn.beincrypto.com 阅读由 Lockridge Okoth 撰写的原始文章 戴尔财报或引发股价 11％ 波动