谷歌因涉嫌非法垄断广告市场被起诉，但周三最终守住了核心业务。
美国联邦地区法官莱奥妮·布林克马（Leonie Brinkema）驳回司法部要求谷歌出售其广告系统核心 AdX 交易所的诉求。随着拆分威胁解除，Alphabet 股价小幅上涨。
不过，布林克马法官却要求谷歌对其广告工具业务进行改革，包括向竞争对手开放更多竞标数据的权限。
$GOOGL just avoided what could have been one of the biggest Big Tech breakups in years with the judge ruling Google will not have to sell its ad exchange.
— Shay Boloor (@StockSavvyShay) September 2, 2026
The court is instead forcing changes to how Google integrates its ad-tech stack. pic.twitter.com/JWtghvSx1m
谷歌涉险过关？
本案始于 2023 年。美国司法部及数州政府起诉谷歌，指控其垄断在线广告技术市场，为媒体发布商出售广告服务设限。
2025 年 4 月，布林克马法官裁定谷歌确实非法强制出版商使用 AdX 平台，并从中收取 20% 的费用。
“谷歌的行为严重损害了其广告发布客户、市场竞争流程，并最终影响了开放网络上的普通信息消费者。” 路透社报道称，引述了布林克马的裁决意见。
谷歌方面辩称，出售 AdX 会在技术层面带来极大困难，且会影响客户使用。法官最终否决了拆分请求。
这一判决延续了市场的一个趋势 —— 正好在一年前，另一位法官允许谷歌继续保有 Chrome 浏览器。而去年 11 月，Meta 也获得保留 Instagram 和 WhatsApp 的裁决。至此，美国监管机构已连续三次试图拆分科技巨头未果。
需要说明的是，Ad Manager 与 Alphabet 总市值 4.08 万亿美元相比，业务体量相对较小。2020 年，Ad Manager 仅占谷歌总营收的 4.1%，对营业利润贡献为 1.5%。
谷歌股票表现。来源：Google Finance 然而，外部监管压力并未化解。谷歌仍面临欧洲合规监管，在人工智能（AI）领域的布局也尚未明朗，而母公司 Alphabet 持续投入的巨额 AI 支出正成为投资者关注的另一大焦点。
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