Котировки биткоина и золота резко упали в считаные секунды после публикации инфляционного отчета в пятницу, но уже через несколько минут практически полностью восстановились. Годовые показатели совпали с прогнозом аналитиков.
Движение на рынке вызвала месячная оценка базовой инфляции. Цены без учета продуктов питания и энергии выросли в августе на 0,3%, тогда как экономисты ожидали 0,2%.
Почему данные в 2,4% сочли «горячими»
Годовой базовый уровень инфляции остался на отметке 2,4% — это совпало с ожиданиями. Общий показатель тоже оправдал прогноз, составив 3,4%. Для Федеральной резервной системы неожиданностей не было.
Месячный результат показал другую картину. Перед публикацией ходило 17 прогнозов по базовой инфляции за месяц — все в диапазоне 0,16–0,24%, и при округлении каждый давал 0,2%.
AUGUST U.S. 🇺🇸 INFLATION DATA:
— Wall St Engine (@wallstengine) September 11, 2026
CPI 3.4% YoY, (Est. 3.4%)
CPI 0.4% MoM, (Est. 0.4%)
Core CPI 2.4% YoY, (Est. 2.4%)
Core CPI 0.3% MoM, (Est. 0.2%)
Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать новости первыми
Фактический показатель составил 0,29%, что в годовом выражении эквивалентно примерно 3,5%. Он превысил все опубликованные оценки.
Индекс потребительских цен (CPI, Consumer Price Index) показывает, сколько городские домохозяйства платят за фиксированный набор товаров и услуг. Базовый CPI исключает продукты и энергию, так как они подвержены колебаниям из-за погоды и ситуации на рынке нефти.
Жилье — крупнейший компонент индекса. За месяц оно подорожало на 0,3%, а за год — на 3%, сообщил Бюро трудовой статистики США (источник). До публикации данных стоимость жилья снижалась.
Энергоресурсы обеспечили рост общего показателя. Энергетический индекс вырос в августе на 2,1%, бензин — на 3,9%. За год бензин подорожал на 27,4%.
На неделе нефть Brent торговалась около $106, американская WTI — около $101. Это первый раз с начала весны, когда цены стабильно превышают $100 за баррель.
BREAKING: August CPI inflation comes in at 3.4%, in-line with expectations of 3.4%
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 11, 2026
Core CPI inflation falls to 2.4%, also in-line with expectations of 2.4%.
Month-over-month CPI inflation rose +0.4%, the biggest increase since May 2026.
Treasury yields are rising on the news.
Золото перестало быть защитой от инфляции
Котировки золота резко взлетели до $4 353 на новости, а затем рухнули до $4 292 — все за одну минуту. На момент публикации цена вновь приблизилась к $4 358. Биткоин (BTC) повторил этот сценарий: падение примерно с $77 100 до $76 050 и последующее восстановление.
Динамика цен биткоина и золота. Источник: TradingView BeInCrypto предупредила о таком сценарии за день до этого, когда публикация данных о ценах производителей в четверг привела к снижению золота, биткоина и индекса S&P 500 одновременно. Свежий взгляд на неудачу золота в роли защитного актива подтвердился в течение суток.
Причина кроется на рынке облигаций. Более высокая инфляция увеличивает доходность гособлигаций США (Treasury), а рост доходности делает содержание активов без дохода менее привлекательным.
Золото и биткоин не приносят дохода. Доходность 10-летних Treasury еще до публикации находилась около 4,95%.
Это уже вторая публикация макростатистики США за неделю, которая одновременно ударила по обоим активам. Данные по занятости за август превысили прогнозы втрое 4 сентября, и тогда реакция была аналогичной.
Решение ФРС — в среду
Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США соберется 15 и 16 сентября. Решение по ставке объявят в среду днем. На площадке Kalshi до публикации вероятность повышения ставки на 0,25 процентного пункта оценивали в 61% против 39% за сохранение уровня.
Экономисты склонялись к сохранению ставки. Трейдеры ставили на рост. Рост базового ценового показателя за месяц усилил аргументы трейдеров.
В четверг данные по ценам производителей оказались жесткими в категориях, которые учитываются при расчете индекса личных потребительских расходов (PCE). Именно на этот показатель, а не на CPI, официально ориентируется ФРС. Поэтому базовый PCE за август может оказаться выше текущих оценок.
Фьючерсы на процентные ставки уже учитывают ужесточение политики вслед за решениями сразу трех центробанков о повышении ставок в сентябре. Банк Японии и Европейский центральный банк также анонсируют свои решения в ближайшие дни.
Быстрое восстановление указывает скорее на перекупленность позиций, чем на новые убеждения инвесторов. Среда покажет, достаточно ли одного сильного месяца, чтобы сдвинуть решение ФРС.
Читайте оригинальную статью Биткоин и золото резко упали — инфляция в США сохранилась на уровне 2,4% от Lockridge Okoth на ru.beincrypto.com